Режимы торгов: почему у одной бумаги несколько цен

Вопрос «какая сейчас цена» имеет несколько правильных ответов, и это не сбой данных.

Что такое режим торгов

Набор правил: срок расчётов, круг допущенных участников, шаг цены, время работы. Один инструмент может торговаться в основном режиме, в режиме с иным сроком расчётов, в переговорном режиме и на вечерней сессии.

Почему цены расходятся

Разный срок расчётов означает разную стоимость денег между сделкой и расчётами. Разная ликвидность режимов означает разную ширину спреда. В неосновных режимах сделок может не быть вовсе, и последняя цена там окажется старой.

Основной режим

Для акций и большинства облигаций это режим основных торгов с центральным контрагентом. Его цены и берут за «рыночные», и по ним считают индексы.

Что это значит для инвестора

Смотреть, к какому режиму относится показанная цена — особенно в неликвидных бумагах и во внебиржевых сегментах. И понимать, что заявка попадает в конкретный режим: перепутав его, можно неожиданно оказаться в сегменте без ликвидности.

Торговые периоды

Помимо основной сессии существуют аукцион открытия, аукцион закрытия и вечерняя сессия. Цены на границах периодов ведут себя иначе, и первые минуты после открытия — худшее время для рыночной заявки: Рыночная и лимитная заявка: чем вы платите за скорость.

Смежное — Биржа: что она делает и чего не делает.