Московская биржа и СПБ Биржа: две площадки, разные истории

В России две основные биржевые площадки, и различие между ними долго было вопросом удобства, а затем стало вопросом доступа.

Московская биржа

Основная площадка страны. На ней сосредоточены торги акциями российских эмитентов, облигациями, валютой, драгоценными металлами и производными инструментами. Здесь же рассчитывается индекс, который называют «рынком»: Индекс МосБиржи: что он измеряет.

Группа включает не только организатора торгов, но и центрального контрагента, и центральный депозитарий — то есть весь цикл от заявки до записи о правах.

СПБ Биржа

Исторически специализировалась на торгах иностранными ценными бумагами, дав частному инвестору доступ к зарубежным эмитентам в рублёвом контуре и в привычные часы.

Эта же специализация оказалась источником уязвимости: цепочка учёта прав на иностранную бумагу проходит через зарубежные депозитарии, а значит, зависит от их готовности эту цепочку поддерживать.

Что различать на практике

Где торгуется бумага, через какую цепочку учитываются права на неё и в какой юрисдикции находится последнее звено этой цепочки. Три вопроса, ответы на которые обычно не спрашивают до того, как они становятся важны.

Что общего

Обе площадки работают по правилам, утверждённым регулятором, обе публикуют параметры торгов и обе допускают бумаги к торгам по формальным критериям листинга — Уровни листинга: что означает допуск бумаги к торгам.