Мировые индексы: что измеряет каждый из них

Индекс — корзина с правилами отбора и взвешивания. Правила у разных индексов различаются, и от этого зависит, что именно они показывают.

Взвешивание

Большинство современных индексов взвешивает бумаги по капитализации с поправкой на долю в свободном обращении. Крупные компании определяют динамику.

Существуют индексы, взвешенные по цене одной акции, — в них дорогая бумага влияет сильнее независимо от размера компании. Историческая конструкция, которая сегодня выглядит странно и продолжает использоваться.

Охват

Одни индексы включают несколько десятков крупнейших компаний, другие — тысячи. Первые показывают поведение крупного бизнеса, вторые ближе к экономике в целом.

Ценовой и полной доходности

Ценовой не учитывает дивиденды, индекс полной доходности учитывает. Разрыв за десятилетия велик, и сравнение портфеля надо вести с полной доходностью — Бенчмарк: с чем честно сравнивать свой результат.

Что это даёт российскому инвестору

Контекст. Понимание, растёт ли местный рынок вместе с миром или расходится с ним, объясняет, что происходит, лучше отдельных новостей.

Прямой доступ к большинству зарубежных индексов сегодня ограничен или сопряжён с инфраструктурным риском — Ограничения и инфраструктурный риск: чем он отличается от рыночного.

Смежное — Индекс МосБиржи: что он измеряет.