Просадка: почему её длительность важнее глубины
средний уровень
Автоматический материал · Редакция TradeAlmanacПодготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Просадка — падение от предыдущего максимума до минимума. Максимальная просадка отвечает на вопрос «сколько пришлось бы пережить», и это самая честная метрика риска из всех простых.
Арифметика восстановления
Она несимметрична, и это главное, что о ней нужно знать. Чтобы вернуться после падения на треть, нужно вырасти на половину. Чем глубже яма, тем непропорционально больше усилий на выход.
Но ломает не глубина
Ломает время. Пять лет под водой разрушают дисциплину надёжнее одного резкого обвала: обвал переживается как событие, а многолетнее топтание — как приговор. Именно на четвёртом году люди продают внизу.
Что с этим делать
Смотрите на просадку до того, как заходите в позицию, а не после. Вопрос «выдержу ли я такое» задаётся заранее — потом на него отвечает не разум.
Диверсификация уменьшает просадку, только если активы не падают одновременно. В кризис корреляции стремятся к единице, и портфель из тридцати бумаг одного рынка падает как одна бумага.
Похожие материалы
Связанные инструменты
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Как мы используем языковые моделиПохожие материалы
- Маржинальная торговля: кто и по какому правилу закрывает позицию за васРазбор механики необеспеченной сделки на российском рынке: из чего складывается обеспечение, откуда берётся ставка риска, чем маржинальное требование отличается от принудительного закрытия и почему короткая позиция дорожает в дату отсечки.
- Скрытая концентрация: когда двадцать бумаг — это одна ставкаПортфель может выглядеть разнообразным и зависеть от одного фактора. Проверяется это расчётом, а не взглядом.
- Риск ликвидности портфеля: сколько времени займёт выходОценивать надо не только доходность позиции, но и срок, за который её можно закрыть без потерь.
- Корреляция: почему диверсификация иногда перестаёт работатьСвязь между активами не постоянна и растёт именно в кризис — то есть тогда, когда на неё рассчитывали.