Сложный процент: почему он ничего не даёт в первые годы
для начинающих
Автоматический материал · Редакция TradeAlmanacПодготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Сложный процент — это доход, начисленный на доход. Формулировка тривиальна, а поведение неинтуитивно: механизм почти не проявляется на коротком горизонте и определяет результат на длинном.
Почему в начале незаметно
В первый год доход начисляется только на вложенную сумму — реинвестировать ещё нечего. Во второй добавляется доход на прошлогодний доход, и эта добавка мала. Заметной она становится тогда, когда накопленный доход сопоставим с исходным вложением, — а это происходит не скоро.
Что ломает механизм
Три вещи, и все три — действия самого инвестора.
Вывод дохода. Купон или дивиденд, потраченный, а не вложенный обратно, из механизма выпадает. Портфель продолжает работать, но растёт линейно.
Издержки. Комиссия действует как сложный процент с обратным знаком: она тоже начисляется каждый год и тоже накапливается. См. Комиссии: маленькие числа, которые решают исход.
Перерывы. Продажа всего портфеля в момент падения обнуляет накопленную базу, и после возврата на рынок отсчёт начинается заново.
Что из этого практически следует
Горизонт важнее доходности. Разница в один процентный пункт годовых на десятилетнем сроке уступает разнице между «додержал» и «вышел на середине».
И второе: реинвестирование должно быть решением по умолчанию, а не отдельным усилием. Купоны и дивиденды, оседающие на счёте, — частая и незаметная утечка.
Похожие материалы
Материал носит образовательный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Подготовлено языковой моделью по данным площадки и проверено редактором.
Как мы используем языковые моделиПохожие материалы
- Самые торгуемые акции Мосбиржи: что измеряет оборот и чего по нему не видно«Самые торгуемые» — это бумаги, через которые за торговый день прошло больше всего денег: оборот считается как сумма стоимости всех сделок по инструменту, а не как количество сделок и не как количество перешедших из рук в руки бумаг.
- Совокупная факторная производительность: остаток, который объясняет ростСовокупная факторная производительность (СФП, в англоязычных источниках TFP) — это та часть роста выпуска, которую не удалось объяснить ни увеличением числа занятых, ни наращиванием капитала.
- Синергия при слиянии: кто её создаёт, а кто получает — покупатель или продавецСинергия — это не сумма двух бизнесов, а разница между стоимостью объединённой компании и стоимостью тех же активов по отдельности.
- Риски ЦФА: чьё обязательство вы покупаете и где его нельзя продатьГлавный риск цифрового финансового актива — кредитный, а не «технологический».