AEPAmerican Electric Power Company, Inc.

American Electric Power — регулируемая энергокомпания одиннадцати штатов с крупнейшей сетью передачи в стране.

Механика регулируемой энергетики: комиссия штата разрешает включить вложения в тарифную базу и заработать на них установленную доходность. Прибыль растёт вместе с инвестициями, а не с объёмом проданного электричества, поэтому программа капитальных затрат и есть план роста.

Особенность компании — доля передающих сетей: они регулируются на федеральном уровне и дают более предсказуемую доходность, чем распределение, зависящее от решений конкретного штата. Работа в одиннадцати юрисдикциях одновременно снижает риск одного неудачного тарифного решения.

Новый фактор спроса — дата-центры в Огайо и Техасе, требующие подключений невиданной прежде мощности. Риски: стоимость долга, решения регуляторов и погодные события. Компания платит высокий дивиденд с длинной историей выплат.