CVXChevron Corporation

Chevron — вторая крупнейшая нефтегазовая компания США, с более концентрированным портфелем активов и крепким балансом.

Добыча сосредоточена в Пермском бассейне, Казахстане и на шельфе Мексиканского залива, переработка — в США и Азии. Компания традиционно держит меньший долг, чем конкуренты, и это её осознанная стратегия: запас прочности позволяет проходить периоды низких цен без сокращения выплат.

Как и у любой компании сектора, результат определяется ценой сырья, а решения об инвестициях принимаются на годы вперёд, когда будущая цена неизвестна. Отсюда дисциплина капитальных затрат: последние годы отрасль предпочитает возвращать деньги акционерам, а не наращивать добычу любой ценой.

Отдельный фактор — сделки и связанные с ними юридические споры о правах на активы, которые способны надолго отодвигать закрытие крупных поглощений. Chevron — дивидендная бумага с длинной историей повышений и один из основных инструментов для тех, кто хочет экспозиции на цену нефти через акции.