ITWIllinois Tool Works Inc.

Illinois Tool Works — набор из десятков самостоятельных промышленных бизнесов, каждый со своей нишей и высокой маржой.

Модель необычна для конгломерата: подразделения работают самостоятельно, а центр требует от них лишь высокой доходности и концентрации на нескольких ключевых клиентах вместо длинного хвоста мелких. Правило «восемьдесят на двадцать» здесь не лозунг, а инструмент отсечения низкомаржинальной работы.

Направления охватывают автомобильные компоненты, сварочное оборудование, упаковку, испытательные приборы, оборудование для пищевой промышленности. Ни одно не даёт критической доли, и это делает выручку устойчивее, чем у поставщика одной отрасли.

Рост здесь умеренный по замыслу: компания предпочитает маржу объёму и возвращает деньги акционерам, а не строит новые мощности. ITW — дивидендный аристократ с одной из самых длинных серий повышений на рынке.