Kimco Realty Corporation (HC) (KIM)

Kimco владеет торговыми центрами под открытым небом, где якорный арендатор — продуктовый магазин.

Формат отличается от крытого молла принципиально: сюда приезжают за конкретной покупкой — продуктами, лекарствами, — а не гулять. Поэтому поток устойчив, а интернет-торговля бьёт по такому центру заметно слабее, чем по универмагам.

Продуктовый якорь приводит людей еженедельно, а мелкие арендаторы рядом живут этим потоком и платят более высокую аренду за метр. Часть площадок пригодна под застройку жильём, что даёт скрытую стоимость земли. Риски: банкротства арендаторов, ставки и расходы на переоборудование помещений. Уход крупных сетей освобождает площади, которые обычно пересдаются дороже прежнего, потому что старые договоры заключались давно. Форма фонда обязывает распределять прибыль; дивиденд высокий.