Microchip Technology Incorporated (MCHP)

Microchip делает микроконтроллеры для промышленной и автомобильной электроники — десятки тысяч позиций с очень долгим сроком поставки.

Ассортимент широкий и намеренно фрагментированный: множество небольших позиций вместо нескольких массовых. Каждая закрепляется в изделии заказчика и продаётся годами, а обещание долгой доступности — часть продукта: производитель промышленного оборудования не может позволить себе снятие компонента с выпуска.

Клиенты — промышленность, автомобили, авиация, оборона, потребительские устройства. Такая раздробленность делает выручку устойчивой в спокойное время, но не спасает от общего промышленного спада: при затоваривании складов заказы падают резко и сразу по всем направлениям.

Компания росла поглощениями и несёт заметный долг, поэтому чувствительна к стоимости денег. Она платит дивиденды, и их устойчивость в цикле спада — регулярный предмет обсуждения инвесторов.