METMetLife, Inc.

MetLife страхует жизнь и продаёт групповые программы работодателям — бизнес с очень длинными обязательствами.

Страхование жизни устроено иначе, чем имущественное: обязательство возникает сегодня, а выплата случится через десятилетия. Всё это время собранные премии вложены, и доход по портфелю облигаций — существенная часть прибыли. Поэтому процентные ставки для такого страховщика важнее, чем для большинства отраслей.

Основной канал — групповые программы через работодателей: страхование жизни, нетрудоспособности, стоматологии для сотрудников. Такие контракты пересматриваются ежегодно и зависят от занятости, но дают масштаб и предсказуемость.

Риски: длительное снижение ставок, при котором доход по резервам не покрывает обязательства; изменение смертности; валютные колебания из-за крупных операций в Японии и Латинской Америке. Компания платит дивиденды и выкупает акции.