The Travelers Companies, Inc. (TRV)

Travelers страхует имущество и ответственность бизнеса — прибыль складывается из точности тарифа и дохода по резервам.

Основной клиент — предприятие: страхование имущества, ответственности, автопарков, компенсаций работникам. Ключевой показатель — комбинированный коэффициент: доля премии, уходящая на выплаты и расходы. Значение ниже ста означает, что страхование прибыльно само по себе, а не только за счёт вложений.

Второй источник дохода — портфель облигаций, куда вложены резервы. При росте ставок он начинает приносить заметно больше, поэтому страховщики выигрывают от дорогих денег в отличие от большинства отраслей.

Главный риск — катастрофы: ураганы, град, лесные пожары способны съесть годовую прибыль за квартал, и частота таких событий растёт. Ответ отрасли — повышение тарифов и пересмотр условий. Travelers платит дивиденды с очень длинной историей повышений.