Alpha
Rendite, die über das hinausgeht, was sich durch das Marktrisiko des Portfolios erklären lässt: der Rest nach Abzug des Beitrags des Betas, multipliziert mit der Marktbewegung.
Formel
Gerechnet wird über gleiche Zeiträume: die Rendite des Portfolios abzüglich jener, die der Markt bei dessen Beta gebracht hätte. Das Ergebnis ist ein Anteil für den Zeitraum, nicht auf ein Jahr hochgerechnet.
So lesen Sie den Wert
Die Größe hängt von der gewählten Benchmark ab: Gegenüber dem einen Index weist das Portfolio einen Überschuss aus, gegenüber dem anderen einen Fehlbetrag, obwohl die Transaktionen genau dieselben waren.