Почему цена одной акции ничего не говорит о компании

Сравнение бумаг по цене одной штуки — самая распространённая и самая быстро исправимая ошибка. Достаточно один раз увидеть, из чего цена складывается.

Капитализация, а не цена

Стоимость компании целиком — это цена одной акции, умноженная на количество акций.

Одну и ту же компанию можно поделить на миллион акций или на миллиард. В первом случае акция будет стоить дорого, во втором дёшево, а компания останется той же самой.

Что происходит при сплите

Дробление акций увеличивает их количество и пропорционально уменьшает цену каждой. Владелец в момент дробления не становится ни богаче, ни беднее: у него больше бумаг по меньшей цене.

Как сравнивать правильно

Не ценой, а отношением цены к чему-то из отчётности — прибыли, выручке, капиталу. Именно этим занимаются мультипликаторы:

3,70

Разбор — P/E: что это и почему низкий не значит дешёвый.

Оговорка про лот

На бирже бумаги торгуются лотами, и в лоте может быть больше одной акции. Это ещё один слой между «ценой на экране» и суммой, которую придётся заплатить, — но к оценке компании он тоже не имеет отношения.

Что запомнить

Дорогая или дешёвая акция — бессмысленное определение без отношения к результатам бизнеса. Единственное, о чём говорит трёхзначная или четырёхзначная цена, — это о том, сколько бумаг выпущено. Про то, где смотреть эти данные, — Где искать отчётность российской компании.