Cloudflare, Inc. (NET)

Cloudflare держит сеть узлов между пользователем и сайтом: ускоряет, фильтрует и защищает трафик.

Исходно — защита от распределённых атак и раздача содержимого с ближайшего узла. Со временем на той же сети выросли корпоративный доступ без традиционного VPN, защита приложений и вычисления прямо на границе сети, рядом с пользователем. Одна и та же инфраструктура обслуживает все продукты, поэтому каждый следующий стоит дёшево.

Модель продаж двухступенчатая: бесплатный тариф даёт огромную базу и данные о мировом трафике, платные корпоративные контракты приносят выручку. Показатель, за которым следят, — число крупных клиентов, а не общее их количество.

Направление роста — вычисления на границе и хранение, где компания конкурирует уже не с поставщиками защиты, а с облачными операторами. Слабое место — капиталоёмкость сети и длинный цикл продажи корпоративным клиентам. Дивидендов компания не платит.