Stanley Black & Decker, Inc. (SWK)

Stanley Black & Decker делает электроинструмент под марками, известными каждому строителю.

Покупатель выбирает инструмент по марке и по системе аккумуляторов: купив одну батарею, он привязан к экосистеме и докупает инструменты той же марки. Это главный источник лояльности в категории, где само изделие несложно скопировать.

Компания дорого заплатила за всплеск спроса времён пандемии: заводы разогнали, склады набили, а спрос упал, и разбор запасов занял годы. Добавились пошлины на импорт и перенос производства. Спрос зависит от ремонта жилья, а тот — от ипотечной ставки: при дорогих деньгах люди не съезжают и не обновляют дом. Вторая половина продаж приходится на профессионалов — строительные бригады, для которых инструмент это средство производства, а не покупка выходного дня. Дивиденд повышается десятилетиями.