WWESWestern Midstream Partners, LP

Western Midstream собирает нефть и газ с промыслов и готовит их к транспортировке — работа между скважиной и трубой.

Партнёрство владеет сборными сетями, установками очистки газа и отделения жидкостей. Оно не покупает и не продаёт углеводороды — берёт плату за объём, прошедший через систему. Значит, важна не цена, а темп бурения вокруг: пока добывающие компании работают, объём есть.

Договоры обычно содержат обязательство прокачать минимальный объём или заплатить за него, что делает поток предсказуемым. Значительная часть системы обслуживает нескольких крупных клиентов, включая бывшую материнскую компанию, — это и устойчивость, и концентрация риска. Форма партнёрства подразумевает высокие выплаты держателям паёв и особое налогообложение.