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Cherkizovo Group

Wertpapierseite

Die Tscherkisowo-Gruppe ist der größte russische Fleischproduzent: Hähnchen, Schweinefleisch und verarbeitete Fleischprodukte. Das Unternehmen ist vertikal aufgebaut – vom Getreideanbau und der Futterherstellung bis zur Wurstproduktion. Die Aktien werden an der Moskauer Börse unter dem Ticker GCHE gehandelt.

Womit sich das Unternehmen befasst

In der Tierhaltung macht das Futter den Hauptteil der Herstellungskosten aus, und Getreide ist ein an der Börse gehandelter Rohstoff mit volatilem Preis. Deshalb ist die vertikale Integration hier kein schönes Schema, sondern ein Schutz: Das Unternehmen baut eigenes Getreide an und stellt eigenes Mischfutter her, sodass ein Anstieg der Getreidepreise am Markt es schwächer trifft als Wettbewerber, die das Getreide zukaufen.

Die zweite Linie ist die Verarbeitungstiefe. Wer einen ganzen Schlachtkörper verkauft, erzielt den Preis eines Rohstoffs. Wer ein Fertigprodukt unter eigener Marke verkauft, erzielt den Preis einer Marke, der deutlich weniger von den Börsennotierungen für Fleisch abhängt.

Ein besonderes Risiko der Branche, das andere Produktionszweige nicht kennen, sind Tierseuchen. Ein Krankheitsausbruch an einem Standort bedeutet die Keulung des Tierbestands und Quarantäne – nicht bloß den Stillstand einer Werkshalle.

Geschäftsfelder

  • Geflügelzucht

    Aufzucht und Verarbeitung von Hähnchen – der größte Geschäftsbereich der Gruppe.

  • Schweinezucht

    Erzeugung von Schweinefleisch, von dem ein Teil in die eigene Verarbeitung geht.

  • Fleischverarbeitung

    Wurstwaren, Halbfertigprodukte und Fertigerzeugnisse unter eigenen Marken.

  • Pflanzenbau und Futtermittel

    Eigenes Getreide und eigene Mischfutterwerke – ein Schutz der Herstellungskosten.

Geschichte

  1. 2005Gründung der Gruppe, die Betriebe der Fleischverarbeitung und der Tierhaltung zusammenführte.
  2. 2006Platzierung der Aktien in London.
  3. 2010-еVervollständigung der vertikalen Kette: eigenes Getreide, Futtermittel, Brütereien.
  4. 2020-еAusbau des Exports von Geflügelfleisch in Länder Asiens und des Nahen Ostens.

Geschäftsanalyse

Stärken und Schwächen beschreiben das Geschäft selbst. Chancen und Risiken beschreiben, was um das Unternehmen herum geschehen kann.

Stärken

  • Eigenes Getreide und eigenes Mischfutter schützen die Herstellungskosten: Futter ist der größte Kostenposten in der Tierhaltung.
  • Tiefe Verarbeitung und Markenprodukte bringen den Preis einer Marke statt des Rohstoffpreises.
  • Hähnchen ist das günstigste Fleisch, die Nachfrage danach bleibt auch bei sinkenden Einkommen stabil.
  • Exportrichtungen nach Asien und in den Nahen Osten erweitern den Absatz.

Schwächen

  • Tierseuchen können den Tierbestand vernichten und einen Standort unter Quarantäne stellen.
  • Einzelhandelsketten als Hauptabnehmer schränken den Spielraum für Preiserhöhungen ein.
  • Die Getreidepreise sind volatil und werden durch die Eigenproduktion nicht vollständig abgesichert.
  • Der Export hängt von veterinärrechtlichen Genehmigungen der Importländer ab.

Chancen

  • Der Verbrauch von Geflügelfleisch und verarbeiteten Produkten wächst mit den Einkommen.
  • Der Export von Geflügelfleisch nach Asien erschließt Märkte außerhalb des Landes.
  • Die staatliche Förderung der Landwirtschaft subventioniert die Kreditzinsen.
  • Der Rückzug ausländischer Marken macht Regalfläche für heimische Verarbeitungsprodukte frei.

Risiken

  • Die Preise für Getreide und Futtermittel folgen der Ernte und dem Weltmarkt.
  • Ausbrüche der Vogelgrippe schließen Exportmärkte mit einer einzigen Entscheidung.
  • Handelsketten drücken auf den Einkaufspreis des Lieferanten.
  • Ein hoher Leitzins verteuert die Kredite, mit denen die Branche arbeitet.

Häufige Fragen

Womit beschäftigt sich die Tscherkisowo-Gruppe?

Das Unternehmen erzeugt und verarbeitet Fleisch – Hähnchen und Schweinefleisch –, stellt Wurstwaren und Halbfertigprodukte her, baut außerdem Getreide an und produziert Mischfutter für die eigene Tierhaltung.

Wozu braucht ein Fleischproduzent eigenes Getreide?

Weil Futter den Hauptteil der Herstellungskosten von Fleisch ausmacht und Getreide ein an der Börse gehandelter Rohstoff mit stark schwankendem Preis ist. Der eigene Pflanzenbau macht die Herstellungskosten besser planbar und schützt bei steigenden Getreidepreisen.

Was ist das Hauptrisiko eines Tierhaltungsunternehmens?

Tierkrankheiten. Ein Ausbruch an einem Standort bedeutet nicht den Stillstand einer Werkshalle, sondern die Keulung des Tierbestands, Quarantäne und ein Verbot, Produkte aus der Region auszuführen. Dieses Risiko kennen gewöhnliche Produktionsbetriebe nicht.

Stand der Angaben: 24.08.2026

Geschäftsbeschreibung und Risikofaktoren. Keine Anlageempfehlung.

Emittentenprofil

Sektor und Registrierung

Das Unternehmen ist dem Sektor „Einzelhandel und Konsum“ zugeordnet — nach der Einteilung, die wir für den Vergleich der Wertpapiere untereinander verwenden.

Im selben Sektor sind hier noch 26 Emittenten vertreten, deren Kennzahlen nach einer einzigen Methodik berechnet werden — Umsatz, Gewinn und Verschuldung dieses Unternehmens lassen sich deshalb direkt damit vergleichen.

Das Unternehmen ist in Russland registriert und wird in der Pflichtveröffentlichung über die Steuernummer 7718560636 geführt. Über sie finden sich seine Berichte in den staatlichen Registern, unabhängig davon, wie sein Name geschrieben ist — und geschrieben wird er sogar in amtlichen Dokumenten verschieden.

Ausstehende Wertpapiere

Ausstehend sind 8 Wertpapiere: 1 Aktiengattung, 7 Anleiheemissionen. Alle stehen auf dieser Seite, auch jene, die in unterschiedlichen Handelsmodi und Währungen gehandelt werden.

Weitere 1 Wertpapier sind bereits zurückgezahlt oder vom Handel genommen. Sie bleiben bewusst in der Liste unten: an ihnen ist zu sehen, wie lange sich das Unternehmen schon am Markt verschuldet und wie regelmäßig es zurückzahlt.

Nach den Stufen der Notierungsliste der Moskauer Börse verteilen sich die Papiere so: 5 auf Stufe 1, 2 auf Stufe 3, 1 außerhalb der Stufen der Notierungsliste. Die Stufe zeigt, wie strenge Anforderungen an Veröffentlichung, Handelsumsatz und Bestehensdauer die Emission erfüllt — nicht, wie lohnend eine Anlage darin ist.

Anleiheemissionen

Die nächste Emission wird am 14. März 2027 zurückgezahlt, die fernste am 26. Juni 2031. Diese Spanne bedeutet, dass der Emittent kurz und lang zugleich Geld aufnimmt; die Renditen dieser Emissionen unterscheiden sich schon deshalb, weil das Geld für verschieden lange Zeit überlassen wird.

Die größte Emission nach Nennwert ist RU000A105M67 mit 1.000,00 ₽ je Stück und Fälligkeit am 9. Dezember 2027. Der Anleihekurs im Orderbuch wird in Prozent des Nennwerts angegeben: eine Notierung von 98,4 bedeutet 98,4 % dieses Betrags und keinen Preis je Stück.

Dividendenhistorie

Von 2018 bis 2026 hat der Emittent 15 Auszahlungen geleistet, deren Stichtag bereits vorbei ist. Empfehlungen des Verwaltungsrats und Prognosen zählen hier nicht mit, weil dafür noch kein Geld geflossen ist.

Die letzte Zahlung betrug 120,19 ₽ je Wertpapier GCHE (2026) bei einem Stichtag am 11. Oktober 2026. Das ist der Betrag vor Steuern: der Broker behält sie bei der Gutschrift ein, auf dem Konto kommt weniger an.

Finanzberichte

Der jüngste Jahresbericht, der uns vorliegt, ist der für 2025 nach RAS. Der Standard wird nicht aus Formalität genannt: IFRS und RAS berechnen dieselben Größen nach verschiedenen Regeln, weichen konstruktionsbedingt voneinander ab und werden nie gemittelt.

Der Umsatz für 2025 betrug 26,80 Mrd. ₽.

Das sind 6,3 % mehr als 2024, als der Umsatz bei 25,20 Mrd. ₽ lag. Der Vergleich bleibt innerhalb eines Rechnungslegungsstandards — sonst wäre das Wachstum womöglich nur ein Wechsel der Bilanzregeln.

Der Nettogewinn für 2025 betrug 13,30 Mrd. ₽.

Von jeder Einheit Umsatz blieben 49,6 % als Nettogewinn übrig. Das ist das Verhältnis zweier bereits genannter Größen und keine eigene Zeile aus dem Bericht: ein Vergleich zwischen Unternehmen ist nur innerhalb derselben Branche und desselben Rechnungslegungsstandards sinnvoll.

Das Eigenkapital beträgt 42,40 Mrd. ₽ bei einer Bilanzsumme von 91,20 Mrd. ₽. Die Differenz zwischen beiden sind die Verbindlichkeiten des Unternehmens; je größer sie im Verhältnis zum Eigenkapital ist, desto stärker hängt das Geschäft an geliehenem Geld.

Kurs vom 2. November 2026 · Dieser Abschnitt stützt sich auf unsere eigenen Daten zu Wertpapieren, Dividenden und Finanzberichten des Unternehmens. Er ist eine Beschreibung, keine Empfehlung.

Wertpapiere des Emittenten

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