Aktien
El5-Ener
WertpapierseiteEL5-Energo ist ein Stromerzeuger mit Wärmekraftwerken in mehreren Regionen und Windparks im Süden des Landes. Die Kombination aus konventioneller und erneuerbarer Erzeugung ist für den russischen Markt untypisch. Die Aktien werden unter dem Ticker ELFV gehandelt.
Womit sich das Unternehmen befasst
Die Wärmekraftsparte funktioniert wie in der gesamten Branche: Der Strom wird zum Marktpreis verkauft, hinzu kommt ein Kapazitätsentgelt, und die Kosten werden vom Brennstoff bestimmt.
Die Windenergieerzeugung ist anders aufgebaut. Sie benötigt überhaupt keinen Brennstoff, daher liegen die Erzeugungskosten nahe null. Der Bau eines Windparks erfordert dafür hohe Investitionen, lange bevor die erste Kilowattstunde erzeugt wird. Die Amortisation sichern spezielle Verträge, nach denen eine solche Kapazität über einen vereinbarten Zeitraum zu einem erhöhten Satz vergütet wird.
Der Wind richtet sich dabei nach keinem Fahrplan: Die Erzeugung hängt vom Wetter ab und lässt sich nicht auf Anforderung des Energiesystems steigern. Deshalb ergänzt die erneuerbare Erzeugung die Wärmekraft, statt sie zu ersetzen.
Geschäftsfelder
Wärmekraftwerke
Gas- und Kohlekraftwerke: Verkauf von Strom und Kapazität.
Windenergie
Windparks, deren Amortisation durch Verträge mit erhöhtem Kapazitätsentgelt gesichert ist.
Geschichte
- 2005Das Unternehmen entstand im Zuge der Reform der Elektrizitätswirtschaft.
- 2010-еBau von Windparks in den südlichen Regionen.
- 2022–2023Wechsel des Mehrheitsaktionärs nach dem Rückzug eines ausländischen Konzerns.
Geschäftsanalyse
Stärken und Schwächen beschreiben das Geschäft selbst. Chancen und Risiken beschreiben, was um das Unternehmen herum geschehen kann.
Stärken
- Die Kapazitätslieferverträge der Windparks sichern ein erhöhtes Entgelt für Jahre im Voraus.
- Die Windenergieerzeugung benötigt keinen Brennstoff – den größten Kostenposten der Stromerzeugung.
- Die Modernisierung der Wärmekraftblöcke eröffnet den Anspruch auf ein erhöhtes Kapazitätsentgelt.
- Die Diversifizierung nach Erzeugungsarten verringert die Abhängigkeit von den Brennstoffpreisen.
Schwächen
- Die Erzeugung der Windparks hängt vom Wetter ab und lässt sich nicht auf Anforderung des Energiesystems steuern.
- Die Windkraftanlagen stammen aus dem Ausland, ihre Wartung wird durch Beschränkungen erschwert.
- Die Brennstoffpreise für die Wärmekraftsparte steigen auf Beschluss der Regulierungsbehörde.
- Ein Aktionärswechsel verschiebt die Prioritäten bei Investitionen und Ausschüttungen an die Aktionäre.
Chancen
- Die Windparks des Unternehmens erhalten Zahlungen aus Kapazitätsverträgen.
- Der steigende Verbrauch im Süden und im Zentrum des Landes erhöht die Erzeugung.
- Die Modernisierung der Kraftwerksblöcke amortisiert sich über den Mechanismus des Kapazitätsentgelts.
- Der Anteil der erneuerbaren Erzeugung verringert die Abhängigkeit vom Brennstoffpreis.
Risiken
- Der Preis am Stromgroßhandelsmarkt schwankt außerhalb des Einflusses des Unternehmens.
- Gas und Kohle verteuern sich schneller, als der Tarif indexiert wird.
- Die Anlagen erfordern Reparaturen, deren Kosten steigen.
- Ein Eigentümerwechsel ändert die Dividendenpolitik ohne Mitsprache der Minderheitsaktionäre.
Häufige Fragen
Womit beschäftigt sich das Unternehmen EL5-Energo?
Es erzeugt Strom in Wärmekraftwerken und Windparks und verkauft ihn zusammen mit der Kapazität am Großhandelsmarkt.
Warum betreibt ein Stromerzeuger Windparks?
Bei der Windenergieerzeugung fallen keine Brennstoffkosten an – der größte Kostenposten eines Wärmekraftwerks. Der Bau ist teuer, doch die Amortisation wird durch Verträge mit erhöhtem Kapazitätsentgelt über einen vereinbarten Zeitraum gesichert.
Kann ein Windpark ein Wärmekraftwerk ersetzen?
Nein. Der Wind richtet sich nach keinem Fahrplan: Die Erzeugung hängt vom Wetter ab und lässt sich nicht auf Anforderung des Energiesystems steigern. Die erneuerbare Erzeugung ergänzt die steuerbare Wärmekraft, statt sie zu ersetzen.
Emittentenprofil
Sektor und Registrierung
Das Unternehmen ist dem Sektor „Stromerzeugung“ zugeordnet — nach der Einteilung, die wir für den Vergleich der Wertpapiere untereinander verwenden.
Im selben Sektor sind hier noch 24 Emittenten vertreten, deren Kennzahlen nach einer einzigen Methodik berechnet werden — Umsatz, Gewinn und Verschuldung dieses Unternehmens lassen sich deshalb direkt damit vergleichen.
Das Unternehmen ist in Russland registriert und wird in der Pflichtveröffentlichung über die Steuernummer 6671156423 geführt. Über sie finden sich seine Berichte in den staatlichen Registern, unabhängig davon, wie sein Name geschrieben ist — und geschrieben wird er sogar in amtlichen Dokumenten verschieden.
Ausstehende Wertpapiere
Ausstehend sind 1 Wertpapier: 1 Aktiengattung. Alle stehen auf dieser Seite, auch jene, die in unterschiedlichen Handelsmodi und Währungen gehandelt werden.
Nach den Stufen der Notierungsliste der Moskauer Börse verteilen sich die Papiere so: 1 auf Stufe 1. Die Stufe zeigt, wie strenge Anforderungen an Veröffentlichung, Handelsumsatz und Bestehensdauer die Emission erfüllt — nicht, wie lohnend eine Anlage darin ist.
Dividendenhistorie
Von 2019 bis 2020 hat der Emittent 2 Auszahlungen geleistet, deren Stichtag bereits vorbei ist. Empfehlungen des Verwaltungsrats und Prognosen zählen hier nicht mit, weil dafür noch kein Geld geflossen ist.
Die letzte Zahlung betrug 0,09 ₽ je Wertpapier ELFV (2020) bei einem Stichtag am 9. Juli 2020. Das ist der Betrag vor Steuern: der Broker behält sie bei der Gutschrift ein, auf dem Konto kommt weniger an.
Finanzberichte
Der jüngste Jahresbericht, der uns vorliegt, ist der für 2025 nach RAS. Der Standard wird nicht aus Formalität genannt: IFRS und RAS berechnen dieselben Größen nach verschiedenen Regeln, weichen konstruktionsbedingt voneinander ab und werden nie gemittelt.
Der Umsatz für 2025 betrug 72,80 Mrd. ₽.
Das sind 18,6 % mehr als 2024, als der Umsatz bei 61,40 Mrd. ₽ lag. Der Vergleich bleibt innerhalb eines Rechnungslegungsstandards — sonst wäre das Wachstum womöglich nur ein Wechsel der Bilanzregeln.
Der Nettogewinn für 2025 betrug 4,22 Mrd. ₽.
Von jeder Einheit Umsatz blieben 5,8 % als Nettogewinn übrig. Das ist das Verhältnis zweier bereits genannter Größen und keine eigene Zeile aus dem Bericht: ein Vergleich zwischen Unternehmen ist nur innerhalb derselben Branche und desselben Rechnungslegungsstandards sinnvoll.
Das Eigenkapital beträgt 49,60 Mrd. ₽ bei einer Bilanzsumme von 77,30 Mrd. ₽. Die Differenz zwischen beiden sind die Verbindlichkeiten des Unternehmens; je größer sie im Verhältnis zum Eigenkapital ist, desto stärker hängt das Geschäft an geliehenem Geld.
Kurs vom 2. November 2026 · Dieser Abschnitt stützt sich auf unsere eigenen Daten zu Wertpapieren, Dividenden und Finanzberichten des Unternehmens. Er ist eine Beschreibung, keine Empfehlung.
Wertpapiere des Emittenten
Aktien1
- ELFV"ЭЛ5-Энерго" ПАО0,37 ₽