Aktien
LSR
WertpapierseiteDie LSR-Gruppe ist einer der ältesten russischen Bauträger und vor allem in Sankt Petersburg, Moskau und Jekaterinburg tätig. Von den meisten Wettbewerbern unterscheidet sie sich durch die eigene Produktion von Baustoffen: von Sand und Schotter bis zu Ziegeln und Beton. Die Aktien werden an der Moskauer Börse unter dem Ticker LSRG gehandelt.
Womit sich das Unternehmen befasst
Den größten Teil der Einnahmen bringt der Verkauf von Wohnungen in fertiggestellten Häusern. Die Gruppe hat jedoch ein zweites Standbein, das in der Branche selten ist: den Abbau nichtmetallischer Rohstoffe und die Herstellung von Baustoffen. Ein Teil der Produktion geht auf die eigenen Baustellen, ein Teil wird an Dritte verkauft.
Der Sinn dieser Konstruktion ist die Kontrolle über die Herstellungskosten. Wenn Zement und Schotter teurer werden, zahlt ein Bauträger ohne eigene Produktion den Marktpreis, während eine Gruppe mit eigener Produktion zum Teil an sich selbst zahlt. Die Kehrseite: Die Werke erfordern Investitionen und laufen auch dann weiter, wenn sich die Bautätigkeit verlangsamt.
Wie in der gesamten Branche ist die Nachfrage fast vollständig hypothekenfinanziert, und gebaut wird mit Projektfinanzierung, während das Geld der Käufer auf speziellen Treuhandkonten liegt. Der Zinssatz bestimmt deshalb die Nachfrage und die Kosten zugleich.
Geschäftsfelder
Immobilienentwicklung
Wohnprojekte in Sankt Petersburg, Moskau und Jekaterinburg, einschließlich des Hochpreissegments.
Baustoffe
Herstellung von Ziegeln, Beton und Stahlbetonfertigteilen.
Abbau nichtmetallischer Rohstoffe
Sand, Schotter und Granit – Rohstoffe für die eigene Produktion und für den Verkauf.
Geschichte
- 1993Gründung des Unternehmens in Sankt Petersburg.
- 2007Platzierung der Aktien an den Börsen in London und Moskau.
- 2010-еEintritt in die Märkte Moskau und Jekaterinburg, Ausbau des Segments für hochpreisigen Wohnraum.
- 2019Die Reform des Wohnungsbaus mit Käuferbeteiligung stellt die Branche auf Projektfinanzierung um.
Geschäftsanalyse
Stärken und Schwächen beschreiben das Geschäft selbst. Chancen und Risiken beschreiben, was um das Unternehmen herum geschehen kann.
Stärken
- Die eigene Baustoffproduktion bremst den Anstieg der Herstellungskosten, wenn Baustoffe teurer werden.
- Präsenz im Hochpreissegment des Wohnungsmarkts, in dem die Nachfrage weniger vom Hypothekenzins abhängt.
- Der Verkauf von Baustoffen an Dritte bringt Umsatz außerhalb des Zyklus der eigenen Projekte.
- Lange Unternehmensgeschichte und hoher Bekanntheitsgrad in der für die Gruppe wichtigsten Region.
Schwächen
- Die Nachfrage nach Wohnraum im Massensegment ist fast vollständig hypothekenfinanziert und geht bei hohen Zinsen zurück.
- Die Produktionsanlagen erfordern Investitionen und verursachen auch bei nachlassender Bautätigkeit weiter Kosten.
- Das Unternehmen konzentriert sich auf drei Städte – die geografische Diversifikation ist gering.
- Die Herstellungskosten steigen mit den Löhnen der Bauarbeiter und den Preisen für Ausrüstung.
Chancen
- Die eigene Baustoffproduktion schützt die Herstellungskosten, wenn Baustoffe teurer werden.
- Präsenz im Hochpreissegment, in dem die Nachfrage weniger von Hypotheken abhängt.
- Der Verkauf von Baustoffen an Dritte bringt Umsatz außerhalb des Zyklus der eigenen Baustellen.
- Eine Zinssenkung belebt sowohl das Hypothekengeschäft als auch die Projektfinanzierung.
Risiken
- Die Hypothekennachfrage geht bei hohen Zinsen und beim Auslaufen der Förderprogramme zurück.
- Die Produktionsanlagen erfordern Investitionen und laufen auch bei nachlassender Bautätigkeit weiter.
- Geografische Konzentration auf drei Städte.
- Die Herstellungskosten steigen mit den Löhnen der Bauarbeiter und den Preisen für importierte Ausrüstung.
Häufige Fragen
Was macht die LSR-Gruppe?
Das Unternehmen baut und verkauft Wohnraum in Sankt Petersburg, Moskau und Jekaterinburg, baut außerdem Sand und Schotter ab und stellt Baustoffe her – Ziegel, Beton und Stahlbetonfertigteile.
Wozu braucht ein Bauträger eine eigene Baustoffproduktion?
Um nicht von den Marktpreisen für Zement, Ziegel und Schotter abhängig zu sein. Wenn diese teurer werden, zahlt ein Unternehmen mit eigener Produktion zum Teil an sich selbst. Der Nachteil besteht darin, dass die Werke Investitionen erfordern und auch bei nachlassender Bautätigkeit weiterlaufen.
Zahlt das Unternehmen Dividenden?
Die Gruppe zählt zu den Dividendentiteln des russischen Marktes, auch wenn die Höhe der Ausschüttungen je nach Geschäftsergebnis und Phase des Immobilienmarkts schwankte. Die angekündigten Beträge und Termine finden Sie im Dividendenbereich der Wertpapierkarte.
Emittentenprofil
Sektor und Registrierung
Das Unternehmen ist dem Sektor „Projektentwicklung“ zugeordnet — nach der Einteilung, die wir für den Vergleich der Wertpapiere untereinander verwenden.
Im selben Sektor sind hier noch 8 Emittenten vertreten, deren Kennzahlen nach einer einzigen Methodik berechnet werden — Umsatz, Gewinn und Verschuldung dieses Unternehmens lassen sich deshalb direkt damit vergleichen.
Das Unternehmen ist in Russland registriert und wird in der Pflichtveröffentlichung über die Steuernummer 7838360491 geführt. Über sie finden sich seine Berichte in den staatlichen Registern, unabhängig davon, wie sein Name geschrieben ist — und geschrieben wird er sogar in amtlichen Dokumenten verschieden.
Ausstehende Wertpapiere
Ausstehend sind 5 Wertpapiere: 1 Aktiengattung, 4 Anleiheemissionen. Alle stehen auf dieser Seite, auch jene, die in unterschiedlichen Handelsmodi und Währungen gehandelt werden.
Weitere 1 Wertpapier sind bereits zurückgezahlt oder vom Handel genommen. Sie bleiben bewusst in der Liste unten: an ihnen ist zu sehen, wie lange sich das Unternehmen schon am Markt verschuldet und wie regelmäßig es zurückzahlt.
Nach den Stufen der Notierungsliste der Moskauer Börse verteilen sich die Papiere so: 5 auf Stufe 1. Die Stufe zeigt, wie strenge Anforderungen an Veröffentlichung, Handelsumsatz und Bestehensdauer die Emission erfüllt — nicht, wie lohnend eine Anlage darin ist.
Anleiheemissionen
Die nächste Emission wird am 7. März 2027 zurückgezahlt, die fernste am 7. Februar 2030. Diese Spanne bedeutet, dass der Emittent kurz und lang zugleich Geld aufnimmt; die Renditen dieser Emissionen unterscheiden sich schon deshalb, weil das Geld für verschieden lange Zeit überlassen wird.
Die größte Emission nach Nennwert ist RU000A1082X0 mit 1.000,00 ₽ je Stück und Fälligkeit am 7. März 2027. Der Anleihekurs im Orderbuch wird in Prozent des Nennwerts angegeben: eine Notierung von 98,4 bedeutet 98,4 % dieses Betrags und keinen Preis je Stück.
Dividendenhistorie
Von 2015 bis 2025 hat der Emittent 11 Auszahlungen geleistet, deren Stichtag bereits vorbei ist. Empfehlungen des Verwaltungsrats und Prognosen zählen hier nicht mit, weil dafür noch kein Geld geflossen ist.
Die letzte Zahlung betrug 78,00 ₽ je Wertpapier LSRG (2025) bei einem Stichtag am 29. April 2025. Das ist der Betrag vor Steuern: der Broker behält sie bei der Gutschrift ein, auf dem Konto kommt weniger an.
Finanzberichte
Der jüngste Jahresbericht, der uns vorliegt, ist der für 2025 nach RAS. Der Standard wird nicht aus Formalität genannt: IFRS und RAS berechnen dieselben Größen nach verschiedenen Regeln, weichen konstruktionsbedingt voneinander ab und werden nie gemittelt.
Der Umsatz für 2025 betrug 18,50 Mrd. ₽.
Das sind 71,4 % weniger als 2024, als der Umsatz bei 64,70 Mrd. ₽ lag. Der Vergleich bleibt innerhalb eines Rechnungslegungsstandards — sonst wäre der Rückgang womöglich nur ein Wechsel der Bilanzregeln.
Der Nettogewinn für 2025 betrug 9,61 Mrd. ₽.
Von jeder Einheit Umsatz blieben 51,9 % als Nettogewinn übrig. Das ist das Verhältnis zweier bereits genannter Größen und keine eigene Zeile aus dem Bericht: ein Vergleich zwischen Unternehmen ist nur innerhalb derselben Branche und desselben Rechnungslegungsstandards sinnvoll.
Das Eigenkapital beträgt 135,30 Mrd. ₽ bei einer Bilanzsumme von 302,80 Mrd. ₽. Die Differenz zwischen beiden sind die Verbindlichkeiten des Unternehmens; je größer sie im Verhältnis zum Eigenkapital ist, desto stärker hängt das Geschäft an geliehenem Geld.
Kurs vom 11. November 2026 · Dieser Abschnitt stützt sich auf unsere eigenen Daten zu Wertpapieren, Dividenden und Finanzberichten des Unternehmens. Er ist eine Beschreibung, keine Empfehlung.
Wertpapiere des Emittenten
Aktien1
- LSRGГруппа ЛСР ПАО ао923,20 ₽