Aktien
NLMK
WertpapierseiteNLMK ist einer der größten Stahlproduzenten Russlands und rund um das Nowolipezker Hüttenkombinat aufgebaut. Das besondere Merkmal der Gruppe ist die geteilte Produktionskette: Der Stahl wird in Russland erschmolzen, ein Teil der fertigen Walzprodukte entsteht dagegen in ausländischen Werken. Die Aktien werden an der Moskauer Börse unter dem Ticker NLMK gehandelt.
Womit sich das Unternehmen befasst
Das Unternehmen stellt Stahl und Walzprodukte her und arbeitet nach einem Schema, das in der Branche internationale Integration genannt wird: Das Vormaterial – die Bramme – erzeugt der russische Standort, wo Rohstoffe und Energie günstig sind, und zu fertigem Blech ausgewalzt wird es in Werken in Europa und den USA, näher am Abnehmer. Ein solches Schema verschafft Zugang zu hochpreisigen Märkten, ohne dort einen vollständigen Produktionszyklus aufbauen zu müssen.
Die Herstellungskosten werden durch die eigene Erzbasis gestützt: Ein erheblicher Teil des Bedarfs an Eisenerzrohstoffen wird durch das eigene Kombinat gedeckt.
Wie in der gesamten Eisen- und Stahlindustrie ist die Nachfrage zyklisch und kommt aus dem Bau, aus Pipelineprojekten und aus dem Maschinenbau. Deshalb sind Gewinnschwankungen hier der Normalfall der Branche und kein Anzeichen für Probleme des einzelnen Unternehmens.
Geschäftsfelder
Flachstahl
Die Hauptprodukte: warm- und kaltgewalztes Blech, verzinkte Walzprodukte, beschichtete Walzprodukte.
Langstahl
Betonstahl und Drahtwaren für das Bauwesen.
Rohstoffgewinnung
Ein Eisenerzkombinat, das einen erheblichen Teil des Bedarfs der Gruppe deckt.
Auslandsstandorte
Walzkapazitäten außerhalb Russlands, die mit russischem Vormaterial arbeiten.
Geschichte
- 1934Das Nowolipezker Hüttenwerk geht in Betrieb.
- 1993Umwandlung in eine Aktiengesellschaft.
- 2000-еKauf von Walzwerken in Europa und den USA – die internationale Produktionskette entsteht.
- 2005Platzierung der Aktien an der Börse.
- 2022Sanktionen und Zölle verändern die Bedingungen, unter denen die Auslandsstandorte arbeiten und Exportlieferungen erfolgen.
Geschäftsanalyse
Stärken und Schwächen beschreiben das Geschäft selbst. Chancen und Risiken beschreiben, was um das Unternehmen herum geschehen kann.
Stärken
- Eine der niedrigsten Herstellungskosten bei der Stahlerzeugung in der Branche.
- Moderne Anlagen und eine hohe Kapazitätsauslastung.
- Eigene Eisenerzrohstoffe.
Schwächen
- Die unter den Wettbewerbern größte Abhängigkeit vom Export, den die Beschränkungen gerade getroffen haben.
- Die Auslandsstandorte arbeiten unter Sanktionsdruck.
- Die Transparenz hat abgenommen: Die Offenlegung ist weniger ausführlich geworden.
Chancen
- Eigene Rohstoffe schützen die Marge, wenn Erz teurer wird.
- Die Inlandsnachfrage wird vom Infrastrukturbau und vom Maschinenbau gestützt.
- Beschichtete Produkte bringen eine höhere Wertschöpfung als einfache Walzprodukte.
- Die Modernisierung der Kapazitäten senkt den Energieverbrauch je Tonne.
Risiken
- Beschränkungen für Lieferungen von Vormaterial ins Ausland stellen das internationale Produktionsschema infrage.
- Die Stahlnachfrage ist zyklisch und sinkt zusammen mit der Bautätigkeit.
- Exportzölle und die Steuerlast der Branche werden vom Staat immer wieder neu festgelegt.
- Auf den asiatischen Märkten ist der Wettbewerb durch lokale Hersteller hoch.
Häufige Fragen
Was macht NLMK?
Das Unternehmen erschmilzt Stahl und stellt daraus Walzprodukte her – Blech, verzinktes Material, beschichtete Walzprodukte, Betonstahl. Ein Teil der Fertigprodukte entsteht in den ausländischen Werken der Gruppe aus russischem Vormaterial.
Was ist eine Bramme und warum wird sie ins Ausland gebracht?
Eine Bramme ist ein Stahlblock mit rechteckigem Querschnitt, ein Halbzeug. Es lohnt sich, sie dort zu erschmelzen, wo Rohstoffe und Energie günstig sind, und sie näher am Abnehmer zu fertigem Blech auszuwalzen. So erhält das Unternehmen Zugang zu hochpreisigen Märkten, ohne dort einen vollständigen Produktionszyklus aufbauen zu müssen.
Warum schwankt der Gewinn der Stahlhersteller von Jahr zu Jahr?
Die Stahlnachfrage kommt aus dem Bau und der Industrie, und beide sind zyklisch. Im Aufschwung steigen sowohl die Aufträge als auch die Preise; im Abschwung geht beides zurück, während die Kosten langsamer sinken.
Emittentenprofil
Sektor und Registrierung
Das Unternehmen ist dem Sektor „Metalle und Bergbau“ zugeordnet — nach der Einteilung, die wir für den Vergleich der Wertpapiere untereinander verwenden.
Im selben Sektor sind hier noch 27 Emittenten vertreten, deren Kennzahlen nach einer einzigen Methodik berechnet werden — Umsatz, Gewinn und Verschuldung dieses Unternehmens lassen sich deshalb direkt damit vergleichen.
Das Unternehmen ist in Russland registriert und wird in der Pflichtveröffentlichung über die Steuernummer 4823006703 geführt. Über sie finden sich seine Berichte in den staatlichen Registern, unabhängig davon, wie sein Name geschrieben ist — und geschrieben wird er sogar in amtlichen Dokumenten verschieden.
Ausstehende Wertpapiere
Ausstehend sind 1 Wertpapier: 1 Aktiengattung. Alle stehen auf dieser Seite, auch jene, die in unterschiedlichen Handelsmodi und Währungen gehandelt werden.
Nach den Stufen der Notierungsliste der Moskauer Börse verteilen sich die Papiere so: 1 auf Stufe 1. Die Stufe zeigt, wie strenge Anforderungen an Veröffentlichung, Handelsumsatz und Bestehensdauer die Emission erfüllt — nicht, wie lohnend eine Anlage darin ist.
Dividendenhistorie
Von 2015 bis 2024 hat der Emittent 27 Auszahlungen geleistet, deren Stichtag bereits vorbei ist. Empfehlungen des Verwaltungsrats und Prognosen zählen hier nicht mit, weil dafür noch kein Geld geflossen ist.
Die letzte Zahlung betrug 25,43 ₽ je Wertpapier NLMK (2024) bei einem Stichtag am 27. Mai 2024. Das ist der Betrag vor Steuern: der Broker behält sie bei der Gutschrift ein, auf dem Konto kommt weniger an.
Finanzberichte
Der jüngste Jahresbericht, der uns vorliegt, ist der für 2025 nach IFRS. Der Standard wird nicht aus Formalität genannt: IFRS und RAS berechnen dieselben Größen nach verschiedenen Regeln, weichen konstruktionsbedingt voneinander ab und werden nie gemittelt.
Der Nettogewinn für 2025 betrug 63,10 Mrd. ₽.
Kurs vom 8. November 2026 · Dieser Abschnitt stützt sich auf unsere eigenen Daten zu Wertpapieren, Dividenden und Finanzberichten des Unternehmens. Er ist eine Beschreibung, keine Empfehlung.
Wertpapiere des Emittenten
Aktien1
- NLMKПАО "НЛМК" ао76,98 ₽