Kelly-Kriterium
Formel für den Anteil des Kapitals je Einsatz, die langfristig die höchste Wachstumsrate liefert: Die Positionsgröße ergibt sich aus dem Vorteil bei der Wahrscheinlichkeit, nicht aus dem Grad der Überzeugung.
Formel
Dabei ist p die Gewinnwahrscheinlichkeit, q die Verlustwahrscheinlichkeit und b das Verhältnis der Gewinnhöhe zur Höhe des Risikos. Die Formel liefert einen Anteil des Kapitals, keinen Betrag.
So lesen Sie den Wert
Sie legt die Obergrenze einer vernünftigen Positionsgröße fest: Ein Anteil oberhalb des optimalen senkt sowohl die am Ende erreichte Wachstumsrate als auch die Chance, dieses Wachstum überhaupt zu erleben.