Налог на купоны: как он меняет выбор облигации

Купон облагается налогом полностью, без вычетов и необлагаемых порогов, специфичных для этого вида дохода.

Как это влияет на сравнение

Купонная ставка — величина до налога. Сравнивать выпуски по ней всё равно можно: налог одинаков. Но сравнивать облигацию с инструментом, где налогообложение устроено иначе, по купонной ставке нельзя.

Накопленный купонный доход

При покупке облигации между купонными выплатами покупатель платит продавцу накопленный доход. Это не убыток: он вернётся с ближайшим купоном. Но в налоговом учёте уплаченный НКД учитывается как расход, а полученный купон — как доход, и результат сходится только по итогам года.

Дисконт при погашении

Если бумага куплена ниже номинала и погашена по номиналу, разница — доход от операций с бумагами, а не купон. К нему применимы и сальдирование, и льгота за долгое владение при выполнении условий: Льгота за долгое владение: как не платить налог, ничего не оформляя заранее.

Это делает выпуски с низким купоном и большим дисконтом более выгодными после налога при длинном горизонте — при прочих равных.

ИИС

На ИИС третьего типа купонный доход попадает под общее освобождение при закрытии счёта в пределах лимита — ИИС третьего типа: что даёт и чем ограничивает.

Что считать

Доходность к погашению после налога, а не купонную ставку. Разбор самого показателя — Доходность к погашению: единственное честное число облигации и Как выбрать облигацию: пошагово.