Акции
Что такое доля в бизнесе, откуда берётся цена, чем обычная акция отличается от привилегированной.
20 материалов
Рост отраслей за год: что измеряет отраслевой индекс и чего по нему не видноСравнение отраслей за год площадка считает по изменению отраслевых индексов: для каждого сектора берётся корзина его бумаг, её стоимость сводится в индекс, и сопоставляются значения на текущую дату и на ту же дату годом ранее.4 мин
Опционная программа менеджмента: откуда берутся акции и кто платит за мотивациюОпционная программа менеджмента — это способ расплатиться с руководителями не деньгами компании, а долей в ней: менеджер получает право через несколько лет купить акции по заранее зафиксированной цене либо получить сами акции при выполнении условий.4 мин
LBO: чьими деньгами выкупают компанию и чьим балансом за это платятВыкуп с долговым рычагом (leveraged buyout, LBO) — это сделка, в которой покупатель приобретает контроль над компанией преимущественно на заёмные деньги, а обеспечением и источником погашения этого долга становятся активы и денежный поток самой купленной компании.4 мин
Ядовитая пилюля: размывание доли покупателя и границы приёма в РоссииЯдовитая пилюля — это заранее прописанное право акционеров, которое включается автоматически, как только недружественный покупатель переходит установленный в корпоративных документах порог владения, и делает дальнейшую скупку кратно дороже.4 мин
Враждебное поглощение: как контроль покупают через голову совета директоровВраждебное поглощение — это приобретение контроля над акционерным обществом в обход его управляющих органов: покупатель обращается напрямую к акционерам или к их голосам, не получив согласия совета директоров и менеджмента.4 мин
Обратное поглощение: как частная компания выходит на биржу через чужую оболочкуОбратное поглощение — это сделка, в которой частная компания получает публичный статус, «въезжая» в уже торгующееся на бирже юридическое лицо: формально публичная компания покупает частную, оплачивая покупку собственными новыми акциями, но акций этих выпускается столько, что контроль в объединённой4 мин
Агентские издержки: чем акционер платит за то, что решает не онАгентские издержки — это потеря стоимости, которая возникает, когда капиталом распоряжается не его владелец, а наёмный управляющий с собственными интересами.5 мин
Белый рыцарь: кто выкупает компанию у враждебного покупателя и чем платят акционерыБелый рыцарь — это дружественный покупатель, которого совет директоров или крупный акционер компании-цели находит сам, когда её уже пытается забрать враждебный претендент.5 мин
Earn out: как часть цены сделки зависит от того, что будет после закрытияEarn out — это отложенная часть цены сделки, которую покупатель платит продавцу только если после закрытия компания покажет заранее согласованные результаты.5 мин
Самые упавшие акции за месяц: как отличить обвал от дивидендной отсечкиРейтинг ниже сортирует бумаги Мосбиржи по одному-единственному признаку — изменению цены за календарный месяц, от худшего к лучшему.4 мин
Лидеры роста акций за день: что измеряет суточный плюс и чего он не обещаетЛидеры роста — это не отбор лучших бумаг, а сортировка: все торгуемые акции выстроены по изменению цены за торговый день, от наибольшего плюса к меньшему.4 мин
Рост индексов за сессию: что измеряет дневное изменение и чего по нему не видноСписок ниже — индексы, выросшие по итогам текущего торгового дня, отсортированные по величине дневного изменения от большего к меньшему.4 мин
Акции с худшей динамикой за год: что считает рейтинг и чего по нему не видноСписок ниже сортирует российские акции по изменению цены за год — от самой глубокой просадки к менее глубокой.4 мин
Самые торгуемые акции Мосбиржи: что измеряет оборот и чего по нему не видно«Самые торгуемые» — это бумаги, через которые за торговый день прошло больше всего денег: оборот считается как сумма стоимости всех сделок по инструменту, а не как количество сделок и не как количество перешедших из рук в руки бумаг.4 мин
Синергия при слиянии: кто её создаёт, а кто получает — покупатель или продавецСинергия — это не сумма двух бизнесов, а разница между стоимостью объединённой компании и стоимостью тех же активов по отдельности.4 мин
Обратный выкуп акций: два разных механизма под одним словомЧем добровольная программа выкупа отличается от обязательного выкупа по требованию акционера, что происходит с долей оставшегося владельца и по каким показателям видно, дорого или дёшево компания покупает собственные бумаги.6 мин
Чек-лист перед покупкой акцииЧек-лист нужен не для того, чтобы предсказать движение цены, а для того, чтобы разделить две разные вещи: проверяемые факты об эмитенте и вашу собственную гипотезу о его будущем.4 мин
Бумага упала: последовательность вопросов вместо паникиПадение цены — это не событие, а следствие события, и действовать надо по событию.4 мин
Квартал и год: почему сравнивать надо с сопоставимым периодомКвартал корректно сравнивать с тем же кварталом прошлого года, а не с предыдущим: внутри года у выручки есть сезонный рисунок, и соседние кварталы отличаются друг от друга не качеством работы компании, а местом в календаре.4 мин
Короткая позиция и плечо: почему риск здесь устроен иначеРиск короткой позиции устроен иначе не потому, что она «агрессивнее» длинной, а потому, что меняется предмет долга: в шорте вы занимаете не деньги, а саму бумагу, и обязаны вернуть именно её — сколько бы она к тому моменту ни стоила.5 мин