GEVGE Vernova Inc.

GE Vernova — выделенное из конгломерата энергетическое направление: турбины, сети и ветроэнергетика.

Три части с разной экономикой. Газовые турбины — прибыльное ядро: они продаются редко, но обслуживаются десятилетиями, и сервис даёт основную маржу. Электросети — трансформаторы, распределительное оборудование, системы управления — направление с длинным портфелем заказов и структурным ростом. Ветроэнергетика убыточна и остаётся главной проблемой.

Спрос на генерацию и сети растёт по причине, не связанной с электромобилями: дата-центры под обучение моделей потребляют столько, что заставляют операторов заказывать новую мощность и модернизировать сети. Это переоценило весь сектор и изменило разговор о компании.

Ветряное направление страдает от контрактов с фиксированной ценой, подписанных до подорожания материалов и логистики, и от гарантийных издержек по установленному парку. Компания вышла на биржу недавно, платит небольшой дивиденд и выкупает акции.