Diversifikationsgrenze
Der Punkt, ab dem zusätzliche Wertpapiere die Schwankungsbreite eines Portfolios kaum noch verringern: Das emittentenspezifische Risiko ist bereits ausgeglichen, das allen gemeinsame Risiko bleibt dagegen vollständig bestehen.
Formel
Mit wachsender Zahl der Wertpapiere strebt der erste Summand gegen null, der zweite gegen die durchschnittliche Kovarianz. Genau sie ist das Risiko, das sich durch eine längere Titelliste nicht beseitigen lässt.
So lesen Sie den Wert
Der Wert eines zusätzlichen Wertpapiers bemisst sich nicht an der Länge der Liste, sondern daran, wie schwach es mit den bereits im Portfolio gehaltenen Titeln zusammenhängt.