Effektive Duration
Maß für die Zinssensitivität des Kurses, ermittelt durch Neubewertung des Wertpapiers bei steigender und fallender Rendite; geeignet dort, wo der Zahlungsstrom selbst vom Zins abhängt.
Formel
Die Kurse bei einer Verschiebung der Rendite nach unten und nach oben werden ins Verhältnis zum Ausgangskurs und zur Höhe der Verschiebung gesetzt. Der Zahlungsstrom wird in jedem Szenario von Grund auf neu berechnet – genau darin unterscheidet sich die Berechnung von der gewöhnlichen Duration.
So lesen Sie den Wert
Für Emissionen mit Rückgaberecht der Anleger, mit Amortisation und mit variablem Kupon ist dies das einzige korrekte Maß für das Zinsänderungsrisiko.