Амортизация облигации: когда номинал возвращают частями

Обычная облигация возвращает номинал одной суммой в дату погашения. Амортизируемая возвращает его частями в течение срока обращения.

Как это выглядит

В заранее известные даты выплачивается часть номинала. Купон после этого начисляется на остаток — то есть уменьшается вместе с телом долга.

Что это меняет

Кредитный риск снижается: чем больше номинала уже вернулось, тем меньше вы теряете при проблемах эмитента в будущем.

Дюрация оказывается меньше формального срока: деньги возвращаются раньше, и чувствительность цены к ставке ниже — Дюрация: почему длинные облигации падают сильнее.

Возникает риск реинвестирования: возвращённые части нужно куда-то вкладывать, и ставка к этому моменту может быть ниже.

Где встречается

Часто у корпоративных выпусков и у части государственных. Обычно это указано в названии или в параметрах выпуска.

Кому подходит

Тому, кому важен регулярный возврат капитала и кто готов заниматься реинвестированием. Тому, кто хочет зафиксировать доходность надолго, амортизация мешает.

Смежное — Как выбрать облигацию: пошагово и Купон и накопленный доход: почему при покупке платят больше цены.