CCPTCamden Property Trust

Camden Property Trust сдаёт квартиры в городах юга, куда переезжают за работой и погодой.

Приток населения поднимает спрос, но там же легко строить: разрешения выдают, земля дешевле, и в ответ быстро появляется новое предложение. Волна сдачи домов на время останавливает рост арендной платы, и именно из этого складывается цикл такого фонда.

Портфель распределён по многим городам, чтобы локальный избыток жилья не решал результата, а объекты относятся к среднему и верхнему сегменту, где арендатор устойчивее к росту платы. Форма фонда обязывает распределять прибыль. Часть домов компания строит сама, что при удачном цикле обходится дешевле покупки готового объекта. Риски: объём нового строительства, страховка на побережье, налоги на недвижимость и чувствительность к ставкам.