Wie Sie eine Beobachtungsliste aufbauen und Alerts einrichten

Eine Beobachtungsliste ist nur dann sinnvoll, wenn jedes Wertpapier darin mit einer vorab beschriebenen Bedingung aufgenommen wurde: Was muss geschehen, damit Sie etwas unternehmen? Alles andere ist ein Ordner „Favoriten“, der stillschweigend wächst und irgendwann nicht mehr gelesen wird. Der Alert setzt dieselbe Logik fort: Er wird nicht an eine hübsche Kursmarke gehängt, sondern an ein Ereignis oder eine Abweichung, die Ihre Entscheidung verändert. Führt das Auslösen eines Alerts weder zu einem Kauf noch zu einem Verkauf noch dazu, dass Sie Ihre Hypothese überprüfen, dann ist dieser Alert bloßes Rauschen, und er gehört gelöscht.

Ein Filter für die Aufmerksamkeit, kein Schaufenster

Die Beobachtungsliste unterscheidet sich vom Portfolio dadurch, dass in ihr kein Geld von Ihnen steckt – und genau deshalb wächst sie, ohne auf Widerstand zu stoßen. Für Disziplin sorgt die Formulierung: Ein Wertpapier kommt zusammen mit dem Grund für die Aufnahme und mit dem Merkmal für das Ausscheiden auf die Liste. Der Grund ist eine Hypothese („ich warte auf die Erholung der Marge“, „ich warte auf Klarheit bei der Dividendenpolitik“), das Merkmal für das Ausscheiden ist ein Ereignis, nach dem sich die Hypothese entweder bestätigt oder ihre Aktualität verliert. Eine Liste ohne Gründe verwandelt sich in ein Kurslaufband, und ein Kurslaufband hilft nicht beim Entscheiden – es verleitet dazu, auf die Bewegung als solche zu reagieren.

Erst der Marktquerschnitt, dann das Wertpapier

Die Auswahl lässt sich am bequemsten von oben nach unten treffen: Zuerst grenzen Sie das Universum nach formalen Merkmalen ein, und erst danach lesen Sie die konkreten Geschichten. Beginnen Sie mit einem breiten Querschnitt – der Liste der Aktien des russischen Marktes oder, falls Sie der Anleiheteil interessiert, dem Bereich OFZ. Formale Filter, die Überflüssiges aussortieren, noch bevor Sie einen Finanzbericht lesen:

• Das Listing-Niveau. Die Notierungsliste gibt Auskunft über die Anforderungen der Börse an den Emittenten und darüber, wem das Wertpapier ohne Einschränkungen zugänglich ist.
• Die Qualität als Sicherheit. Die Lombardliste ist ein indirektes Anzeichen dafür, wie die Zentralbank das Wertpapier als Sicherheit einschätzt.
• Die Liquidität. Wenn in einem Wertpapier nur selten Geschäfte zustande kommen, wird der Kursalert bei zufälligen Abschlüssen ausgelöst und nicht bei einer Bewegung des Marktes.

Danach folgt die Wertpapierkarte: {{instrument:SBER}} zeigt den aktuellen Stand, und eine Kennzahl wie 3,71 brauchen Sie nicht als Urteil „teuer oder billig“, sondern als Orientierungspunkt, von dem aus Sie eine Abweichung festhalten.

Die Schichten der Liste

Teilen Sie die Liste in Schichten auf, sonst verteilt sich Ihre Aufmerksamkeit gleichmäßig auf Wertpapiere, die ganz unterschiedlich weit gereift sind.

Der Kern – das, was Sie halten oder heute zum Einstiegskurs zu kaufen bereit sind. Hier gibt es die meisten Alerts, und sie sind am engsten gefasst.

Die Kandidaten – Geschichten, die eine Bestätigung brauchen: einen Bericht, einen Dividendenbeschluss, den Abschluss einer Transaktion. Hier arbeiten ereignisbezogene Alerts, keine Kursalerts.

Die Quarantäne – Wertpapiere, bei denen die Hypothese gescheitert ist, bei denen Sie aber sehen wollen, wie es ausgeht. Kursalerts sind hier in der Regel schädlich: Sie holen Sie in eine Position zurück, aus der Sie bewusst ausgestiegen sind.

Ein Alert ist eine Bedingung, keine runde Marke

Ein Kursalert ist nützlich, wenn die Marke an Ihre eigene Rechnung gebunden ist: der Einstiegskurs, der Kurs, bei dem die Bewertung annehmbar wird, der Kurs, unterhalb dessen die Hypothese widerlegt ist. Die Marke einer „schönen“ Zahl enthält keine Information – der Markt weiß nichts von ihr.

Ereignisbezogene Alerts sind häufiger wichtiger als Kursalerts. Die Veröffentlichung von Finanzberichten finden Sie im Kalender der Finanzberichte, Unternehmensereignisse im Ereigniskalender, Ausschüttungen im Dividendenkalender und die nächsten Termine hier: {{dividend_calendar|limit=5}}. Für den Dividendenteil ist der Stichtag entscheidend: Das Verzeichnis der anspruchsberechtigten Personen legt fest, wer die Ausschüttung erhält, und den Alert setzt man folgerichtig vor diesen Tag und nicht danach.

Sonderfälle

Hinterlegungsscheine verlangen eine eigene Zeile in der Liste: Die ADR-Stufe bestimmt, welche Rechte das Wertpapier verleiht, und die Umwandlung der Hinterlegungsscheine beschreibt die Mechanik des Übergangs in Aktien – ein Ereignis, das das Wesen des Vermögenswerts selbst verändert und nicht nur seinen Kurs. Behalten Sie außerdem gesondert die Insiderliste im Kopf: Für nahestehende Personen bestehen Beschränkungen für Geschäfte unabhängig davon, was der Alert anzeigt.

Hygiene

Sehen Sie die Liste monatlich durch und entfernen Sie Wertpapiere, bei denen Sie den Grund für die Aufnahme nicht binnen Minutenfrist nennen können. Alerts, die mehrmals hintereinander auslösen, ohne dass eine Handlung folgt, schalten Sie ab – sie bringen Ihnen bei, Benachrichtigungen zu ignorieren. Nachrichten zu Ihren Positionen lesen Sie gebündelt und nicht in dem Augenblick, in dem sie eintreffen: Der Nachrichtenüberblick zum Markt eignet sich dafür besser als verstreute Benachrichtigungen.

Die kurze Reihenfolge für den Aufbau: Schritt 1 – der Marktquerschnitt nach formalen Filtern; Schritt 2 – der Grund für die Aufnahme bei jedem Wertpapier; Schritt 3 – ereignisbezogene Alerts aus den Kalendern; Schritt 4 – Kursalerts nur für den Kern. Wenn Ihnen diese Reihenfolge übertrieben vorkommt, liegt die Aufgabe vorerst woanders – bei der Frage, womit man beim Investieren anfängt; die Definitionen schlagen Sie unterwegs bequem im Glossar nach.