Grundlagen der Geldanlage
Womit ein Depot beginnt: Broker, Verwahrstelle, das erste Geschäft — und worin sich Geldanlage von Spekulation unterscheidet.
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Währungsposition: Sie haben eine, auch wenn Sie sie nie eröffnet habenDie Währungsposition ist die Empfindlichkeit Ihres Portfolios gegenüber dem Wechselkurs, nicht die Menge an Fremdwährung auf dem Konto.5 Min.
Einlage gegen Anleihe: nicht ein und dasselbe bei ähnlicher RenditeWenn der Zinssatz einer Einlage und die Rendite einer Anleihe bis zur Fälligkeit fast gleich aussehen, sind sie nur auf dem Papier gleich.6 Min.
Beschränkungen und Infrastrukturrisiko: Worin es sich vom Marktrisiko unterscheidetDas Marktrisiko ist ein Kursrisiko: Der Vermögenswert bleibt Ihrer, ist aber weniger wert.5 Min.
Handelsmodi: Warum ein Wertpapier mehrere Kurse hatEin Wertpapier hat mehrere Kurse, weil der „Kurs“ immer der Kurs eines Geschäftsabschlusses ist und Abschlüsse in ein und demselben Wertpapier in verschiedenen Handelsmodi zustande kommen.4 Min.
Regelmäßige Käufe in gleichen BeträgenDer Kauf für einen festen Betrag in einem festen Kalenderrhythmus leistet genau das, was der Name verspricht, und nicht mehr: Er macht den Kurs zur Variablen und den Betrag zur Konstanten.5 Min.
Warum die vergangene Rendite nichts versprichtDie vergangene Rendite ist ein Bericht darüber, was mit dem Kurs in einem bestimmten Beobachtungsfenster bereits geschehen ist, und keine Eigenschaft des Wertpapiers selbst.5 Min.
Zahlungsbilanz: Woher der Rubelkurs kommtDer Rubelkurs ist der Preis, der den Devisenstrom ins Land mit dem Devisenstrom aus dem Land zum Ausgleich bringt, und die Zahlungsbilanz ist die buchhalterische Erfassung beider Ströme – so aufgebaut, dass sie aufgehen müssen.5 Min.
Put-Termin: Das Datum, nach dessen Versäumen Sie in einem anderen Wertpapier sitzen könnenDer Put-Termin einer Anleihe ist ein vorab angekündigtes Datum, an dem die Emission dem Emittenten zum Rückkauf zum Nennwert angedient werden kann, während der Emittent das Recht erhält, den Kupon für die gesamte Restlaufzeit neu festzusetzen.5 Min.
Steuer auf Kupons: Wie sie die Wahl der Anleihe verändertDie Steuer auf den Kupon wird im Zeitpunkt der Zahlung an der Quelle einbehalten, die Steuer auf den Kursertrag dagegen erst bei Verkauf oder Fälligkeit.5 Min.
Moskauer Börse und SPB Börse: zwei Handelsplätze, verschiedene GeschichtenKurz gesagt: Die Moskauer Börse ist die Infrastruktur des russischen Marktes, die innerhalb des Landes geschlossen ist und bei der Handel, Clearing und Verwahrung der Wertpapiere von Gesellschaften der eigenen Gruppe übernommen werden.4 Min.
Weltindizes: Was jeder von ihnen misstEin Weltindex misst nicht „die Weltwirtschaft“ und nicht einmal den gesamten Markt, sondern einen konkreten Korb von Wertpapieren, der nach einer festgelegten Auswahlregel zusammengestellt, auf eine festgelegte Weise gewichtet und in einer festgelegten Währung berechnet wird.5 Min.
Die Krise von 2008: Wie das Problem eines Segments zum weltweiten wurdeAmerikanische Hypotheken minderer Qualität brachten die Weltmärkte nicht deshalb zum Einsturz, weil ihr Volumen groß war, sondern weil man sie in Wertpapiere verpackt hatte, über die sich die Banken gegenseitig finanzierten.6 Min.
Renditekurve: Was der Markt über die Zukunft denktDie Renditekurve macht den Preis des Geldes für verschiedene Laufzeiten auf einen Blick sichtbar: Auf der waagerechten Achse wird die Restlaufzeit bis zur Fälligkeit abgetragen, auf der senkrechten die Rendite der Wertpapiere eines Emittenten, und die entstehende Linie zeigt, wie viel der Markt dafür verlangt, sich für kurze und für lange Zeit von seinem Geld zu trennen.5 Min.
Wie das Journal von TradeAlmanac aufgebaut istDas Journal von TradeAlmanac erklärt Mechanismen, statt Werte zu nennen.4 Min.
Wie man die Gewinn- und Verlustrechnung liestDie Gewinn- und Verlustrechnung liest man nicht von oben nach unten, sondern an den Nahtstellen: zwischen Umsatz und Herstellungskosten, zwischen Betriebsergebnis und Nettogewinn, zwischen dem Nettogewinn und jenem Teil davon, der den Aktionären der Muttergesellschaft zusteht.6 Min.
Nachrichten zum Emittenten: Was die Bewertung wirklich verändertDie Bewertung verändert nur eine Nachricht, die die künftigen Zahlungsströme des Unternehmens, die Risikoprämie auf diese Ströme oder den Kreis derer verändert, die Anspruch auf sie haben.5 Min.
Überkauft-Indikatoren: Was sie tatsächlich messenEin Überkauft-Indikator misst nicht, ob ein Wertpapier teuer ist.5 Min.
Future: eine Verpflichtung, keine MöglichkeitEin Future gibt kein Recht, den Basiswert zu kaufen – er verpflichtet zur Abrechnung des Kontrakts, und zwar Käufer und Verkäufer gleichermaßen streng.5 Min.
Verwahrstelle: Wo Ihre Wertpapiere tatsächlich liegenNirgendwo – jedenfalls nicht im physischen Sinn des Wortes.5 Min.
Geldmenge und Liquidität: Warum Geld nicht sofort zu Inflation wirdEin Zuwachs der Geldmenge schlägt sich erst dann in steigenden Preisen nieder, wenn das neue Geld von Hand zu Hand zu wandern beginnt und auf ein Warenangebot trifft, das nicht Schritt hält.5 Min.