Sparen und Investieren: verschiedene Aufgaben, verschiedene Instrumente

Sparen und Investieren unterscheiden sich nicht durch den Betrag und nicht durch den Namen des Produkts, sondern durch die Frage, auf die Sie mit Ihrem Geld antworten. Das Ersparte antwortet auf die Frage „Was tue ich, wenn morgen mein Einkommen wegfällt“: Das Geld muss jederzeit verfügbar sein und darf nicht von der Stimmung am Markt abhängen. Die Investition antwortet auf die Frage „Was soll aus dem Geld werden, das ich in nächster Zeit ganz sicher nicht brauche“: Hier nehmen Sie Kursschwankungen und das Emittentenrisiko bewusst in Kauf, denn ohne eingegangenes Risiko entsteht auch kein Ertrag. Dasselbe Instrument kann in jeder dieser Rollen arbeiten – eine Anleihe, die Sie bis zur Fälligkeit und passend zu einem konkreten Ausgabentermin kaufen, verhält sich anders als dieselbe Anleihe, die Sie kaufen, „um Geld anzulegen“.

Womit Sie für den Ertrag bezahlen

Beim Ersparten besteht der Preis aus entgangener Rendite und Inflation. Das Geld liegt verfügbar bereit, sein Nennbetrag ändert sich nicht, aber die Kaufkraft schmilzt langsam dahin. Bei der Investition ist der Preis ein anderer: Sie geben die Kontrolle über den Zeitpunkt ab. Verkaufen lässt sich ein Vermögenswert fast immer, aber ihn zu dem Kurs, den Sie brauchen, an dem Tag, an dem Sie ihn brauchen, zu verkaufen – das lässt sich nicht garantieren. Genau deshalb ist die Frist, für die Sie das Geld aus der Hand geben, kein nebensächliches Detail, sondern der wichtigste Parameter der Entscheidung.

Daraus ergibt sich eine praktische Unterscheidung: Erspartes wird an der Verfügbarkeit gemessen, Investitionen an der Frist. Nicht „Wie viel bringt das ein“, sondern „Wann werde ich es anrühren müssen“.

Das Polster: was es zum Polster macht

Die Reserve für Unvorhergesehenes ist kein eigenes Produkt, sondern eine Eigenschaft des Geldes: Es liegt dort, wo Sie es ohne Verluste und ohne Wartezeit abziehen können. Die Größe bemisst sich nicht am Betrag, sondern an der Zahl der Monate Ihrer gewöhnlichen Ausgaben – und diese Zahl hängt davon ab, wie stabil Ihr Einkommen ist. Ein Angestellter in einer Branche, in der schnell eingestellt wird, und ein Unternehmer mit saisonalem Umsatz kommen zu unterschiedlichen Antworten.

Was mit dem Geld geschieht, wenn es zur Investition wird

Eine Aktie ist ein Anteil an einem Unternehmen. Mit dem Kauf erwerben Sie das Recht auf einen Teil des künftigen Gewinns und zugleich die Abhängigkeit von Umsatz, Verschuldung und den Entscheidungen des Managements. Der Kurs eines Wertpapiers sagt für sich genommen nichts darüber aus, ob Sie teuer oder günstig bezahlen: Entscheidend ist das Verhältnis des Kurses zu dem, was das Unternehmen verdient. Für die Sberbank ist das 3,77, und das Gesamtbild zum Wertpapier finden Sie in der Wertpapierkarte {{instrument:SBER}}. Prüfen sollten Sie solche Dinge anhand der Finanzberichte der Emittenten und nicht anhand der Schlagzeilen im Nachrichtenticker.

Eine Anleihe ist eine Schuld. Der Emittent leiht sich Geld von Ihnen und verpflichtet sich, den Nennwert am Fälligkeitstag zurückzuzahlen, und zahlt unterwegs den Kupon. Das Risiko liegt hier nicht in der Kursschwankung (man kann schlicht die Fälligkeit abwarten), sondern in der Fähigkeit des Schuldners, zu zahlen. Staatspapiere und Unternehmensanleihen unterscheiden sich vor allem darin: Sehen Sie sich den Bereich OFZ und den gesamten Anleihemarkt an.

Dividenden sind keine Zinsen und keine Verpflichtung. Sie werden beschlossen und angekündigt, nicht automatisch gutgeschrieben, und die Entscheidung kann sich ändern. Die nächsten angekündigten Ausschüttungen: {{dividend_calendar|limit=5}}; die vollständige Liste finden Sie im Dividendenkalender.

Die Zwischenzone

Zwischen dem Polster und dem langfristigen Portfolio liegt Geld für einen bekannten Termin: eine Anzahlung, eine Renovierung, eine Ausbildung. Dafür eignet sich weder die eine noch die andere Extremlösung. Hier funktionieren kurzlaufende Anleihen mit Fälligkeit um den benötigten Termin herum und börsengehandelte Fonds, darunter auch Geldmarktfonds. Die Logik ist einfach: Je näher der Termin der Ausgabe rückt, desto weniger Kursbewegung können Sie sich leisten und desto kürzer muss die Laufzeit des Instruments sein.

Wo der Unterschied rechtlich wird

Erspartes und Investition werden unterschiedlich besteuert und unterschiedlich formal behandelt. Der Ertrag aus Investitionen ist eine Steuerbemessungsgrundlage mit eigenen Regeln: 13 %. Das individuelle Investmentkonto gewährt eine Vergünstigung im Tausch gegen die Haltedauer, und darin liegt sein ganzer Sinn: Es macht das Geld wirtschaftlich zu langfristigem Geld. Die genaue Höhe der Mindesthaltedauer nennen wir in diesem Beitrag nicht – die Plattform hat dafür keine Direktive, und eine Zahl „aus dem Gedächtnis“ in einen Text zu schreiben, der jeden Tag neu zusammengestellt wird, hieße, den Leser eines Tages zu belügen. Prüfen Sie die Frist vor der Kontoeröffnung in der aktuellen Fassung des russischen Gesetzes.

Reihenfolge der Schritte

Schritt 1 – Berechnen Sie Ihre monatlichen Ausgaben und legen Sie die Reserve dort an, wo sich das Geld ohne Verluste abziehen lässt.

Schritt 2 – Schreiben Sie die bekannten großen Ausgaben mit ihren Terminen auf. Wählen Sie die Instrumente dafür nach der Laufzeit aus, nicht nach der Rendite.

Schritt 3 – Nur das, was übrig bleibt, kommt in das langfristige Portfolio. Hier lohnt sich der Blick auf den Aktienmarkt und auf den Ereigniskalender der Unternehmen – Stichtage, Hauptversammlungen und Rückkaufangebote verändern die Zahlungsströme der Wertpapiere.

Unbekannte Begriffe aus jedem dieser Schritte werden im Glossar erklärt. Wo genau die Wertpapiere gehandelt werden, die Sie brauchen, und warum das nicht immer offensichtlich ist, ist ein eigenes Thema: über die russischen Handelsplätze.