Steuern bei Fonds: Wo die Vergünstigung greift und wo nicht

Der Steuervorteil eines Fonds ruht auf zwei Stützen, und beide gehen leicht verloren. Die erste liegt im Fonds selbst: Das Vermögen eines Investmentfonds bildet keine juristische Person, deshalb lösen Kupons und Dividenden, die dem Fonds zufließen, nicht sofort eine Steuer aus, sondern bleiben im Fondsvermögen und arbeiten weiter. Die zweite liegt am Ausgang: Beim Verkauf oder bei der Rücknahme des Anteils lässt sich das Veräußerungsergebnis durch die Steuervergünstigung für langfristiges Halten (LDV) oder durch das Regime des individuellen Investmentkontos (IIS) abdecken. Die Vergünstigung greift nicht dort, wo der Fonds Erträge in Geld ausschüttet, wo der Anteil nicht am organisierten Markt gehandelt wird und seine Fondsgesellschaft keine russische ist, wo das Wertpapier auf einem IIS liegt (dort gelten statt der LDV eigene Abzüge), und in keinem Fall, wenn der Anteil vor Ablauf der Frist verkauft wird, die Artikel 219.1 des russischen Steuergesetzbuchs (NK RF) festlegt.

Warum ein Fonds überhaupt einen Vorteil bietet

Wenn Sie Aktien direkt halten, wird die Steuer auf die Dividende bei der Zahlung einbehalten, und reinvestieren können Sie nur, was nach dem Einbehalt übrig bleibt. Im Investmentfonds entfällt dieser Schritt: Der zugeflossene Ertrag erhöht den Nettoinventarwert und damit auch den rechnerischen Anteilwert. Die Steuer verschwindet nicht – sie wird bis zu dem Zeitpunkt aufgeschoben, an dem Sie selbst aus dem Fonds aussteigen. Der Effekt der aufgeschobenen Steuer ist umso spürbarer, je länger der Anlagehorizont und je größer das Gewicht der Kupon- und Dividendenzuflüsse am Gesamtertrag ist. Für einen Anleihefonds, dessen Ertrag fast vollständig aus Kupons besteht, ist das ein zentraler Teil der Konstruktion; wie der Zahlungsstrom selbst aussieht, zeigen der Bereich Dividenden und der Dividendenkalender mit den nächsten Zahlungen: {{dividend_calendar|limit=5}}

Wichtig ist, den Aufschub nicht mit einer Befreiung zu verwechseln. Aus dem Aufschub wird nur dann eine Befreiung, wenn Sie zum Zeitpunkt des Verkaufs Anspruch auf einen Abzug haben.

Wann die Steuer beim Anteilsinhaber entsteht

Eine Bemessungsgrundlage entsteht bei der Rücknahme des Anteils durch die Fondsgesellschaft, beim Verkauf eines börsengehandelten Anteils an der Börse, beim Tausch von Anteilen zwischen Fonds verschiedener Fondsgesellschaften und beim Erhalt einer Zwischenausschüttung, sofern die Fondsbedingungen eine solche vorsehen. Der Steuersatz wird auf die Bemessungsgrundlage für Kapitalanlagen angewendet: 13 %

Der Tausch von Anteilen innerhalb einer Fondsgesellschaft gilt nach Artikel 214.1 NK RF nicht als Veräußerung: Die Bemessungsgrundlage wird erst beim Verkauf der erhaltenen Anteile ermittelt, und die Haltedauer beginnt nicht von vorn. Das ist der seltene Fall, in dem ein Strategiewechsel keine Steuer kostet – er funktioniert allerdings nur innerhalb ein und derselben Fondsgesellschaft.

Wer die Steuer einbehält

Es kann mehrere Steueragenten geben, und das ist wichtiger, als es scheint. Bei der Rücknahme des Anteils behält die Fondsgesellschaft nach Artikel 226.1 NK RF ein; beim Verkauf eines börsengehandelten Anteils der Broker. Jeder ermittelt das steuerliche Ergebnis nur für die eigenen Geschäfte. Ein Gewinn bei einem Agenten und ein Verlust bei einem anderen werden nicht automatisch miteinander verrechnet: Saldieren müssen Sie sie selbst, indem Sie nach Ablauf des Jahres eine Steuererklärung einreichen. Auch der Vortrag von Verlusten früherer Jahre auf künftige Gewinne nach Artikel 220.1 NK RF erfolgt nur über die Steuererklärung und nur für Wertpapiere, die am organisierten Markt gehandelt werden.

Zu den Anschaffungskosten zählen der Preis des Anteils, die Ausgabeaufschläge und Rücknahmeabschläge der Fondsgesellschaft sowie die Brokerprovisionen. Die Vergütung der Fondsgesellschaft selbst wird nicht als eigene Position abgezogen – sie ist bereits im Nettoinventarwert berücksichtigt.

Die Vergünstigung für langfristiges Halten: Wem sie offensteht

Artikel 219.1 NK RF erstreckt die LDV auf Wertpapiere, die am organisierten Markt gehandelt werden, und auf Anteile offener Investmentfonds unter Verwaltung russischer Fondsgesellschaften. Daraus folgt eine praktische Unterscheidung: Ein börsengehandelter Fonds und ein offener Fonds einer russischen Fondsgesellschaft fallen unter die Vergünstigung, Anteile geschlossener Fonds und von Intervallfonds dagegen nur, wenn sie selbst an der Börse gehandelt werden. Der Höchstbetrag des Abzugs bemisst sich nach jedem vollen Jahr der Haltedauer und ist im selben Artikel festgeschrieben. Die Mechanik der Vergünstigung wird gesondert erläutert: wie sie ohne vorherige Anträge angewendet wird.

Ein ausschüttender Fonds ist ein Sonderfall. Die Ausschüttung selbst wird bei der Überweisung besteuert, und die LDV deckt sie nicht ab: Der Abzug wird auf das Veräußerungsergebnis angewendet, nicht auf den ausgeschütteten Ertrag. Wer statt eines thesaurierenden einen ausschüttenden Fonds wählt, tauscht den Aufschub bewusst gegen Geld auf der Hand.

IIS und Fonds: Die Vergünstigungen addieren sich nicht

Auf dem individuellen Investmentkonto wird die LDV nicht angewendet – an ihre Stelle treten die Abzüge des Kontos selbst, und die Steuer wird bei dessen Schließung berechnet. Die Wahl zwischen den Regimen läuft auf die Länge des Anlagehorizonts hinaus und darauf, ob Sie Zugriff auf das Geld benötigen: Vergleich von IIS-3 und gewöhnlichem Brokerkonto. Ein und denselben Fonds gleichzeitig in zwei Regimen zu halten, ergibt keinen Sinn – das steuerliche Ergebnis ermitteln Sie ohnehin für jedes getrennt.

Wo die Vergünstigung nicht greift

Ein ausländischer Fonds bringt die russische Vergünstigung nicht automatisch mit: Ein Teil des Ertrags geht durch den Einbehalt in der Jurisdiktion des Fonds verloren, der Anteilsinhaber kann ihn nicht über ein Doppelbesteuerungsabkommen zurückholen, und die Währungsumrechnung fügt der Bemessungsgrundlage einen Gewinn hinzu, den es in der Fremdwährung nie gab. Die Vergünstigung greift auch dann nicht, wenn der Anteil außerhalb der Börse bei einer nicht in Russland ansässigen Fondsgesellschaft erworben wurde, und ebenso wenig, wenn die Haltedauer durch einen Verkauf unterbrochen wurde – selbst wenn Sie den Anteil am nächsten Tag zurückgekauft haben.

Was vor dem Kauf zu prüfen ist

Schritt 1 – Fondstyp und steuerliche Ansässigkeit der Fondsgesellschaft: Davon hängt der Anspruch auf die LDV ab. Schritt 2 – ob der Fonds die Erträge reinvestiert oder ausschüttet. Schritt 3 – wo Sie den Anteil kaufen: Bei der Fondsgesellschaft oder an der Börse, davon hängt ab, wer Ihr Steueragent sein wird. Schritt 4 – das Regime des Kontos. Die Liste der verfügbaren Fonds finden Sie im Bereich Fonds, den Aufbau des Anleihemarkts, an dem ein erheblicher Teil von ihnen tätig ist, im Bereich Anleihen und im Beitrag zu den OFZ. Unbekannte Begriffe sollten Sie vorab im Glossar nachschlagen.