Словарь инвестора: финансовые термины простыми словами
Термины фондового рынка с формулой, методикой расчёта и списком ловушек. Каждый мультипликатор объяснён один раз и всплывает подсказкой.
- Казначейские акцииСобственные акции, выкупленные компанией и не погашенные.
- Казначейские облигации СШАДолг правительства США — крупнейший и самый ликвидный долговой рынок мира.
- Календарные аномалииЗакономерности доходности, привязанные к датам: поведение рынка на границах месяца, перед длинными выходными, в отдельные месяцы года.
- Календарный спредОдновременные противоположные позиции в разных сериях одного и того же контракта.
- Календарь инвестораВитрина предстоящих событий: отсечки, отчётности, заседания по ставке.
- Канал ДончианаГраницы, построенные по максимуму и минимуму цены за выбранное число последних интервалов.
- КапитализацияРыночная стоимость всех акций компании: цена акции, умноженная на их число.
- Капитализация затратОтнесение затрат не на расходы периода, а на стоимость актива: в отчёт о прибыли они попадут постепенно, через амортизацию.
- Капитальные затратыДеньги, вложенные в основные средства: стройка, оборудование, модернизация.
- Капитальные затраты на ростЧасть капитальных затрат, направленная на увеличение мощности или выход в новые сегменты, а не на поддержание текущей работы.
- Касательный портфельПортфель на эффективной границе с наибольшим отношением избыточной доходности к разбросу: точка касания границы и прямой, выходящей из безрисковой ставки.
- Качество прибылиМера того, насколько отражённая в отчёте прибыль подкреплена реальными деньгами.
- Квазигосударственный эмитентКомпания под контролем государства, чей долг рынок оценивает с оглядкой на возможную поддержку собственника.
- Квазидолговые обязательстваСтатьи, которые ведут себя как долг, хотя кредитом не являются: обязательства по аренде, пенсионные, отложенные выплаты за приобретения, выданные гарантии.
- Квазиказначейские акцииБумаги эмитента, оформленные на подконтрольную ему компанию: юридически чужие, экономически свои.
- Квалифицированный инвесторСтатус, открывающий доступ к инструментам с повышенным риском.
- Кворум собранияМинимальная доля голосов, при которой собрание акционеров правомочно.
- Керри-трейдЗаём в валюте с низкой ставкой и вложение полученного в валюту с высокой.
- КлирингСведение взаимных обязательств участников перед расчётами.
- Клиринговая сессияПерерыв в торгах, в течение которого рассчитываются обязательства участников и обновляются позиции по итогам предыдущего периода.
- Клиринговый брокерУчастник клиринга, через которого обязательства клиента попадают в расчёт с центральным контрагентом.
- Ключевая ставкаСтавка, по которой центральный банк кредитует коммерческие банки.
- КовариацияМера совместного движения двух активов: положительна, когда они чаще отклоняются от своих средних в одну сторону, и отрицательна, когда в разные.
- КовенантыУсловия долгового договора, ограничивающие действия заёмщика.
- Код срочного контрактаОбозначение, в котором зашиты базовый актив и срок исполнения контракта.
- Кодекс корпоративного управленияСвод рекомендуемых практик управления обществом: соблюдение добровольное, а объяснение отклонений обязательное.
- Количественное смягчениеСкупка центральным банком облигаций на созданные им деньги, чтобы снизить длинные ставки, когда короткая уже у нуля.
- Количественное ужесточениеОбратный процесс: центральный банк сокращает портфель облигаций, изымая деньги из системы.
- Колл-опционПраво купить базовый актив по цене страйка.
- Колл-офертаПраво эмитента досрочно выкупить выпуск.
- Комиссия брокераПлата брокеру за исполнение сделки, обычно доля от её объёма.
- Комиссия за управлениеПлата управляющей компании, списываемая из активов фонда ежедневно.
- Комитет по аудитуКомитет совета директоров, отвечающий за отчётность, внутренний контроль и отношения с внешним аудитором.
- Коммерческие расходыЗатраты на то, чтобы продать: реклама, доставка покупателю, оплата труда продавцов, содержание торговых точек.
- Конвергенция базисаСближение цены фьючерса с ценой базового актива по мере приближения исполнения.
- Конверсия прибыли в денежный потокОтношение денежного потока к прибыли: какая часть заработанного на бумаге дошла до счетов компании.
- Конвертация привилегированных акцийОбмен префов на обыкновенные бумаги по заранее заданному соотношению, если такую возможность предусматривает устав.
- Конвертация расписок в акцииОбмен депозитарных расписок на локальные акции по установленному соотношению.
- Конвертируемая облигацияОблигация, которую по заранее оговорённым условиям можно обменять на акции того же эмитента.
- КондорКонструкция из опционов четырёх страйков с плоской вершиной прибыли.
- КонсолидацияОбъединение отчётности материнской и дочерних компаний в одну.
- Консолидированная отчётностьОтчётность группы компаний как единого целого.
- КонтангоСитуация, когда дальний контракт дороже ближнего.
- Контрольный пакетДоля голосующих акций, позволяющая проводить решения, которые принимаются простым большинством.
- Концентрация портфеляСтепень зависимости результата от одного актива или фактора.
- Короткая продажаПродажа заимствованной бумаги в расчёте на снижение цены.
- Корпоративная облигацияДолг компании перед держателями бумаги: платить купон и вернуть номинал она обязана независимо от того, была ли у неё прибыль.
- Корпоративное действиеСобытие, меняющее параметры бумаги или права её владельца.
- Корпоративное управлениеУстройство отношений между владельцами, советом директоров и менеджментом: кто принимает решения и перед кем отвечает.
- Корректировка цен на сплитПересчёт исторических котировок и показателей на акцию так, чтобы ряд до дробления был сопоставим с рядом после него.
- КоррекцияДвижение против преобладающего направления, после которого прежнее направление возобновляется.
- КорреляцияМера того, насколько согласованно движутся два актива.
- Корыстная атрибуцияПриписывание удачных результатов своему умению, а неудачных — внешним обстоятельствам: разная мерка для исходов одной природы.
- Косвенный методСпособ построить отчёт о движении денежных средств от чистой прибыли: к ней прибавляют неденежные расходы и корректируют на изменение оборотного капитала.
- Котировальный списокЧасть списка допущенных бумаг с повышенными требованиями к эмитенту.
- КотировкаЦена, по которой участник готов купить или продать бумагу в данный момент.
- Котируемая валютаВторая валюта в паре, в которой измеряется стоимость базовой.
- Коэффициент КальмараОтношение годовой доходности к максимальной просадке за тот же период: сколько заработано на единицу самого болезненного провала.
- Коэффициент СортиноМера доходности на единицу риска, где риском считается только снижение.
- Коэффициент ТрейнораИзбыточная доходность портфеля на единицу его рыночной чувствительности: в знаменателе стоит бета, а не общий разброс результата.
- Коэффициент ШарпаОтношение доходности сверх безрисковой ставки к волатильности.
- Коэффициент абсолютной ликвидностиКакую долю ближайших обязательств компания может закрыть прямо сегодня — деньгами и краткосрочными вложениями.
- Коэффициент автономииДоля собственного капитала в активах: насколько компания принадлежит себе, а не кредиторам.
- Коэффициент быстрой ликвидностиТо же, что текущая ликвидность, но без запасов: чем компания расплатится, если продать склад не удастся.
- Коэффициент дисконтированияМножитель, переводящий будущую сумму в сегодняшнюю: он тем меньше, чем дальше срок и чем выше ставка.
- Коэффициент дробленияСоотношение, показывающее, сколько новых бумаг владелец получает взамен одной прежней при дроблении или укрупнении.
- Коэффициент захватаПара величин, показывающих, какую часть подъёма рынка портфель повторил и какую часть падения принял на себя.
- Коэффициент конвертацииСоотношение, по которому акции реорганизуемого общества обмениваются на бумаги правопреемника.
- Коэффициент начисленийМера расхождения прибыли и денежного потока: какая часть прибыли обеспечена начислениями, а не поступившими деньгами.
- Коэффициент текущей ликвидностиОтношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам: хватит ли компании быстрых средств, чтобы закрыть ближайшие долги.
- Коэффициент хеджированияДоля позиции, покрытая защитной сделкой.
- Краткосрочные обязательстваДолги со сроком погашения в пределах года.
- Крах 1929 годаОбвал американского рынка акций в октябре 1929 года, открывший десятилетие депрессии.
- Крах доткомовОбвал акций интернет-компаний в 2000 году после нескольких лет их стремительного роста.
- Крах фонда LTCMКрушение крупного американского хедж-фонда в 1998 году, после российского дефолта и бегства инвесторов в надёжные бумаги.
- Кредитное качество портфеляОбобщённая оценка надёжности эмитентов в портфеле, обычно выраженная распределением по рейтинговым ступеням.
- Кредитное плечоОтношение размера позиции к собственным средствам инвестора.
- Кредитное событиеОпределённый документацией факт, запускающий последствия: пропуск платежа, реструктуризация, банкротство, нарушение ковенанта.
- Кредитное усилениеПриёмы, которыми выпуск делают надёжнее активов под ним: избыточное обеспечение, резервный фонд, младший транш, гарантия третьего лица.
- Кредитный рейтингМнение агентства о способности эмитента выполнить обязательства.
- Кредитный рискРиск того, что должник не исполнит обязательства.
- Кредитор последней инстанцииРоль центрального банка, который даёт ликвидность платёжеспособному банку, когда его больше не кредитует никто.
- Кредиторская задолженностьДолг компании перед поставщиками и подрядчиками.
- Крек-спредРазница между стоимостью нефтепродуктов и ценой нефти, из которой они получены.
- Кривая ФиллипсаНаблюдение о том, что низкая безработица сопровождается более быстрым ростом цен, а высокая — более медленным.
- Кривая бескупонной доходностиНабор ставок для вложений без промежуточных выплат на разные сроки, построенный по государственным выпускам.
- Кривая доходностиГрафик доходностей государственных облигаций в зависимости от срока до погашения.
- Кривая процентных своповНабор фиксированных ставок по срокам, на которые участники рынка готовы обменять плавающий поток платежей.
- Критерий КеллиФормула доли капитала на одну ставку, дающая наибольший долгосрочный темп роста: размер позиции выводится из перевеса в вероятности, а не из степени уверенности.
- Кросс-дефолтУсловие, по которому нарушение обязательств эмитента по одному долгу автоматически считается нарушением и по этому выпуску.
- Кросс-курсКурс двух валют, рассчитанный через третью.
- Кросс-сделкаСделка, в которой один участник выступает и покупателем, и продавцом, сводя поручения двух своих клиентов.
- Круглый уровеньЦена с ровным окончанием, у которой заявки скапливаются чаще просто потому, что такие числа люди выбирают охотнее.
- Крупная сделкаСделка, размер которой относительно активов общества требует одобрения совета директоров или собрания владельцев.
- Кумулятивное голосованиеПорядок избрания совета директоров, при котором голоса умножаются на число мест и могут быть отданы одному кандидату.
- Кумулятивные привилегированные акцииПрефы, по которым невыплаченный дивиденд не пропадает, а накапливается и подлежит выплате позже.
- Купи и держиСтратегия долгосрочного удержания активов без попыток угадать движения рынка.
- КупонРегулярная выплата держателю облигации, установленная условиями выпуска.
- Купонная ставкаГодовой процент от номинала, который эмитент обещает платить: она задаёт размер купона, но не доходность вложения.
- Купонный периодПромежуток между двумя выплатами купона.
Показано 100 из 102Следующие термины →