Verlustverrechnung: Wie ein Verlustgeschäft die Steuer senkt

Der Verlust aus einem abgeschlossenen Geschäft geht nicht verloren: Er wird vom Gewinn aus anderen Geschäften derselben Kategorie abgezogen, und der Broker behält die NDFL (Einkommensteuer) auf das saldierte Finanzergebnis des Kalenderjahres ein – nicht auf jeden einzelnen erfolgreichen Verkauf. Genau das ist die Verlustverrechnung. Der Mechanismus greift jedoch weder überall noch automatisch: Er verrechnet Erträge und Verluste nur innerhalb einer Steuerbemessungsgrundlage, berücksichtigt nur realisierte Geschäfte und endet mit dem Kalenderjahr – danach wird der Verlust nur noch manuell, über die Steuererklärung, vorgetragen. Steuersatz und Zusammensetzung der Bemessungsgrundlage für Geschäfte mit Wertpapieren sind gesetzlich festgelegt: 13 %.

Was miteinander verrechnet wird und was getrennt bleibt

Die Erträge eines Anlegers landen nicht in einem gemeinsamen Topf. Artikel 214.1 des russischen Steuergesetzbuchs (NK RF) teilt sie in gesonderte Bemessungsgrundlagen auf, und die Verrechnung findet innerhalb jeder einzelnen statt, nicht über sie hinweg.

• Wertpapiere, die an einem organisierten Markt gehandelt werden. Börsennotierte Aktien, Anleihen einschließlich OFZ – russischer Staatsanleihen sowie börsengehandelte Fonds fallen in eine gemeinsame Bemessungsgrundlage. Kupon- und Diskonterträge aus Anleihen werden ebenfalls hier erfasst, deshalb kann ein Verlust aus einer Aktie die Steuer auf Kuponerträge mindern.
• Derivate. Futures und Optionen bilden eine eigene Bemessungsgrundlage, die nach Basiswert unterteilt ist. Ein negatives Finanzergebnis aus Wertpapierderivaten mindert nach den Regeln desselben Artikels die Bemessungsgrundlage für börsengehandelte Wertpapiere – das ist die einzige „Brücke“ zwischen den Bemessungsgrundlagen, und sie funktioniert nur in eine Richtung.
• Nicht börsengehandelte Wertpapiere. Mit börsengehandelten werden sie überhaupt nicht verrechnet: Ein Verlust aus einer außerbörslichen Beteiligung hebt die Steuer auf den Gewinn aus einer notierten Aktie nicht auf.
• Dividenden. Eine eigene Bemessungsgrundlage, die ein Verlust unter keinen Umständen mindert. Ein Anleger, der im Portfolio einen Drawdown erlitten und eine Ausschüttung erhalten hat, zahlt die Steuer auf die Ausschüttung in voller Höhe. Das ist die häufigste Fehlerwartung.
• Devisen und Edelmetalle. Sie gelten als Vermögensgegenstände, nicht als Wertpapiere, und gehören nicht zur Bemessungsgrundlage der Börsengeschäfte.
• IIS (individuelles Investmentkonto). Eine abgeschlossene Bemessungsgrundlage: Das Finanzergebnis auf dem individuellen Konto wird nicht mit dem Finanzergebnis auf einem gewöhnlichen Depot vermischt.

Ein Verlust existiert erst nach der Realisierung

Solange ein Wertpapier im Portfolio liegt, ist sein Drawdown ein Buchverlust und berührt die Bemessungsgrundlage nicht. Das Finanzergebnis entsteht im Moment der Schließung der Position: Billiger verkauft als gekauft – der Verlust wird angerechnet. Daraus ergibt sich die Dezember-Routine: Der Anleger prüft, welcher Gewinn im Jahr bereits aufgelaufen ist, welche Positionen im Minus liegen, und entscheidet, ob er den Verlust vor dem Ende des Steuerzeitraums realisiert. Der Broker rechnet alles selbst zusammen, aber nur das, was rechtzeitig zum Geschäft geworden ist.

Die Technik ist einfach: Die Verlustposition wird verkauft und auf Wunsch zurückgekauft – das Portfolio bleibt in etwa gleich, die Bemessungsgrundlage aber wird kleiner. Das russische Recht kennt kein Gegenstück zur amerikanischen „Wash Sale“-Regel, die einen solchen Rückkauf ausdrücklich verbietet, erteilt aber auch keinen Freibrief für künstliche Konstruktionen ohne wirtschaftlichen Sinn.

Mehrere Broker: Den Saldo bildet der Anleger selbst

Jeder Broker sieht nur seine eigenen Geschäfte und berechnet die Steuer für sein Konto. Hat ein Broker das Jahr mit Gewinn, ein anderer mit Verlust abgeschlossen, findet die Verrechnung nicht von selbst statt: Der Broker mit dem Gewinn behält die Steuer in voller Höhe ein. Die Ergebnisse lassen sich nur eigenständig zusammenführen, indem der Anleger eine Steuererklärung abgibt und Bescheinigungen über Erträge und Verluste von jedem professionellen Marktteilnehmer beifügt. Die zu viel einbehaltene Steuer wird danach erstattet.

Verlustvortrag auf künftige Jahre

Schließt das Jahr insgesamt im Minus, verfällt der Verlust nicht. Artikel 220.1 NK RF erlaubt, ihn auf die Folgejahre vorzutragen und mit künftigen Gewinnen zu verrechnen. Die Bedingungen sind streng:

• vorgetragen werden nur Verluste aus börsengehandelten Wertpapieren und aus Derivaten;
• die Verrechnung erfolgt ausschließlich über die Steuererklärung – der Broker übernimmt das nicht;
• Verluste früherer Jahre werden vor Verlusten späterer Jahre berücksichtigt;
• die Vortragsdauer ist begrenzt – die genaue Frist steht in Artikel 220.1 selbst, prüfen Sie sie anhand der geltenden Fassung;
• Verluste auf dem IIS, aus nicht börsengehandelten Wertpapieren und aus Devisen werden überhaupt nicht vorgetragen.

Vorgehensweise

Schritt 1 – Fordern Sie beim Broker eine vorläufige Berechnung der Bemessungsgrundlage für das Jahr an und prüfen Sie, auf welchen Betrag die Einbehaltung geplant ist.

Schritt 2 – Teilen Sie das Portfolio nach den Kategorien aus der Liste oben auf: Erträge aus Dividenden legen Sie gedanklich beiseite, sie werden nicht verrechnet.

Schritt 3 – Ist die einzubehaltende Steuer hoch und liegen im Portfolio Positionen im Minus, entscheiden Sie, ob Sie diese bis Ende Dezember realisieren; berücksichtigen Sie dabei nicht nur den Steuervorteil, sondern auch Kommissionen und Kursrisiko.

Schritt 4 – Halten Sie freie Rubelmittel auf dem Konto: Der Broker behält die Steuer zu Jahresbeginn ein und meldet die Angaben bei fehlender Deckung einfach an die Steuerbehörde.

Schritt 5 – Bei mehreren Brokern oder einem Verlustvortrag aus Vorjahren sammeln Sie die Bescheinigungen und reichen eine Steuererklärung ein.

Vorbehalt

Konkrete Steuersätze, Schwellen und Höchstwerte sind hier bewusst nicht im Fließtext wiedergegeben: Sie stammen aus der Rechtsquelle der Plattform und ändern sich mit dem Gesetz, und eine veraltete Zahl im Text ist schlimmer als gar keine. Definitionen und verwandte Begriffe finden Sie im Glossar, den ausführlichen Eintrag zum Begriff unter Verlustverrechnung. Die steuerliche Situation hängt von Kontoart, Steueransässigkeit und Zusammensetzung der Instrumente ab; strittige Fälle sollten Sie anhand der geltenden Fassung des russischen Steuergesetzbuchs oder mit einem Steuerberater prüfen.