Mindestprovision des Brokers: Untergrenze pro Transaktion und monatliche Grundgebühr – worin der Unterschied liegt

Die Mindestprovision des Brokers ist die Untergrenze des Entgelts für eine ausgeführte Order: Der Tarif berechnet entweder einen Prozentsatz vom Handelsumsatz der Transaktion oder eine feste Mindestgebühr, je nachdem, welcher Betrag höher ist. Solange die Order groß ist, greift die Untergrenze nicht, und Sie zahlen den prozentualen Satz. Sobald der Handelsumsatz der Transaktion klein wird, fällt der Prozentbetrag unter die Mindestgebühr – und belastet wird die Mindestgebühr. Deshalb liegt der effektive Satz bei einer kleinen Order über dem im Tarif angegebenen, und zwar umso deutlicher, je kleiner der Betrag ist: Das ist keine versteckte Gebühr, sondern die direkte Folge der Formel „Prozentsatz oder Minimum, je nachdem, was höher ist“.

Wie die Berechnung funktioniert

Im Tarif stehen fast immer nebeneinander ein Satz in Prozent vom Transaktionsbetrag und ein Mindestbetrag pro Transaktion. Der Broker berechnet den Prozentbetrag, vergleicht ihn mit der Mindestgebühr und belastet den höheren Wert. Daraus ergibt sich eine einfache Regel: Der Orderbetrag, bei dem der Prozentbetrag die Mindestgebühr erreicht, ist genau die Grenze, unterhalb derer sich der Handel in Einzelorders nicht lohnt. Sie können ihn selbst berechnen, indem Sie das Minimum durch den Satz des geltenden Tarifs teilen – konkrete Sätze enthält dieser Beitrag nicht und kann sie auch nicht enthalten, denn sie veröffentlicht der Broker selbst, nicht die Plattform.

Eine eigene Frage ist, was der Tarif als „Transaktion“ betrachtet. Eine Order, die im Laufe des Tages in Teilen ausgeführt wird, behandeln die Broker unterschiedlich: Bei manchen gilt die Mindestgebühr für den Tageshandelsumsatz je Instrument, bei anderen für jede einzelne Teilausführung. Der Unterschied zwischen diesen Auslegungen wird gerade bei kleinen regelmäßigen Käufen spürbar, wenn Teilausführungen in großer Zahl anfallen. Die Antwort auf diese Frage steht immer im Tarif und im Brokerbericht – im Bericht sehen Sie, wie viele Provisionszeilen auf eine einzelne Ihrer Orders entfallen.

Was mit der Mindestprovision verwechselt wird

Drei Gebühren stehen im Tarif nebeneinander und verschmelzen in der Wahrnehmung leicht zu einer einzigen „Provision“.

Brokerprovision – das Entgelt an den Vermittler für die Ausführung Ihres Auftrags. Gerade sie kennt ein Minimum pro Transaktion.

Monatliche Grundgebühr – ein fester Betrag pro Monat, der unabhängig davon belastet wird, ob Sie gehandelt haben oder nicht, und manchmal nur in Monaten mit Handelsumsatz. Das ist keine Mindestprovision: Sie ist an keine Transaktion gebunden und wird nicht mit dem Prozentbetrag verglichen.

Depotgebühr – das Entgelt für die Verwahrung der Wertpapiere auf dem Konto, in der Regel monatlich und häufig mit einem eigenen Minimum. Bei einem Portfolio, das einfach gehalten wird, kann sie zum größten Kostenposten werden, während ein Minimum pro Transaktion gar nicht erst anfällt.

Hinzu kommt auf der Abrechnung die Börsengebühr – der Broker gibt sie an den Kunden weiter, und in manchen Tarifen ist sie im Gesamtsatz enthalten, in anderen wird sie in einer eigenen Zeile ausgewiesen. Verwechseln Sie all dies auch nicht mit der Verwaltungsgebühr: Sie betrifft die Vermögensverwaltung und Fonds, nicht eigenständige Transaktionen am Aktienmarkt.

Wen die Untergrenze stört und wem sie gleichgültig ist

Das Minimum pro Transaktion trifft drei Szenarien: regelmäßige kleine Nachkäufe in geringen Beträgen, den Aufbau einer Position in kleinen Teilen und ein Portfolio aus vielen Wertpapieren, das Sie häufig und mit kleinen Beträgen umschichten. In jedem dieser Fälle verwandelt die Untergrenze einen prozentualen Tarif in ein Entgelt allein dafür, dass Sie sich an den Broker wenden.

Gleichgültig ist die Untergrenze für alle, die selten und in großen Beträgen kaufen, sowie für alle, die Wertpapiere lange halten: Für sie entscheiden die Zeilen für Depotgebühr und Grundgebühr, der Zinssatz für über Nacht gehaltene Margin-Positionen, die Mindestmarge und Infrastrukturkosten wie die Übertragung von Wertpapieren zwischen Brokern beim Wechsel des Vermittlers. Broker nur anhand der Höhe des Minimums zu vergleichen, ist derselbe Fehler, wie nach dem Namen auszuwählen: Die Reihenfolge der Prüfschritte beschreibt der Beitrag zur Auswahl eines Brokers.

So prüfen Sie Ihren eigenen Fall

Schritt 1. Nehmen Sie den geltenden Tarif und notieren Sie den Satz, die Mindestgebühr pro Transaktion und die Regel, worauf die Mindestgebühr angewendet wird – auf die Order, auf die Teilausführung oder auf den Tageshandelsumsatz je Instrument.

Schritt 2. Berechnen Sie den Orderbetrag, bei dem der Prozentbetrag dem Minimum entspricht. Unterhalb dieses Betrags steigt Ihr tatsächlicher Satz.

Schritt 3. Gleichen Sie die Berechnung mit dem Kontoauszug des Vormonats ab: Addieren Sie alle Provisionszeilen und teilen Sie die Summe durch den tatsächlichen Handelsumsatz. Der so ermittelte Wert ist das, was Sie wirklich zahlen – er liegt fast immer über dem Tarifsatz.

Was die Mindestprovision nicht abdeckt

Die Untergrenze pro Transaktion hat nichts mit Steuern zu tun: Die Bemessungsgrundlage für die NDFL (Einkommensteuer) wird gesondert ermittelt, und Provisionen werden darin als Aufwendungen berücksichtigt, nicht als Teil des Wertpapierpreises. Sie schützt nicht vor Infrastrukturrisiken – dafür sind andere Mechanismen zuständig, darunter die Versicherung des Kontos. Und sie berührt nicht die Rechte aus dem Wertpapier: Die Stimmabgabe über den Broker, der Erhalt von Ausschüttungen laut Dividendenkalender und von Kupons auf russische Staatsanleihen (OFZ) funktionieren unabhängig davon, welchen Tarif Sie gewählt haben.