Terminmarkt
Futures, Optionen, Sicherheitsleistung und Variation Margin — die Mechanik, keine Ratschläge.
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Short an der Börse: Wertpapierleihe statt Wette auf fallende KurseEin Short (Short-Position) ist der Verkauf eines Wertpapiers, das Sie nicht besitzen: Der Anleger leiht es sich beim Broker, verkauft es sofort zum Marktkurs ins Orderbuch und verpflichtet sich, später ein gleichartiges Wertpapier zurückzugeben – eben das Wertpapier, nicht Geld.5 Min.
Übertragung einer Position über Nacht: Wofür Gebühren abgebucht werden und wer über die Schließung entscheidetDie Nacht kostet mehr, als es scheint: Für die Übertragung einer ungedeckten Position berechnet der Broker eine Gebühr, und das größte Risiko dieses Zeitraums ist eines, das sich mit keiner Schutzorder absichern lässt.5 Min.
Strukturierte Produkte: Wo das Risiko stecktDas Risiko eines strukturierten Produkts liegt nicht in dem Basiswert, der auf dem Werbeprospekt abgebildet ist.5 Min.
Hedging: eine Versicherung, die mit Rendite bezahlt wirdHedging ist kein Weg, Geld zu verdienen, und kein Schutz vor Verlusten schlechthin.5 Min.
Future: eine Verpflichtung, keine MöglichkeitEin Future gibt kein Recht, den Basiswert zu kaufen – er verpflichtet zur Abrechnung des Kontrakts, und zwar Käufer und Verkäufer gleichermaßen streng.5 Min.
Option: Recht ohne VerpflichtungEine Option ist ein Kontrakt, bei dem der Käufer das Recht erwirbt, den Basiswert zu einem im Voraus festgelegten Preis innerhalb einer im Voraus vereinbarten Frist zu kaufen oder zu verkaufen, während der Verkäufer die Pflicht übernimmt, dieses Recht zu erfüllen, wenn der Käufer davon Gebrauch macht.6 Min.
Warum der Hebel den Ertrag zunichtemacht, selbst wenn die Prognose stimmtDer Hebel verliert bei richtiger Prognose, weil Prognose und Position unterschiedliche Fragen beantworten.5 Min.
Sicherheitsleistung: Warum Ihre Position ohne Ihr Zutun geschlossen werden kannDie Sicherheitsleistung ist weder eine Gebühr an den Broker noch ein Teil des Werts des Basiswerts, sondern ein Betrag auf Ihrem Konto, der für das Risiko einer bereits eröffneten Position gesperrt ist.5 Min.
Contango und Backwardation: Warum die Long-Position im Future schmilztDie Long-Position im Future schmilzt nicht, weil der Basiswert fällt, sondern weil der Kurs des Futures bis zum Fälligkeitstermin mit dem Kassakurs zusammenfallen muss.5 Min.
Verfall: Was am letzten Tag eines Kontrakts passiertDer Verfall ist der Moment, in dem ein Terminkontrakt aufhört zu existieren und alle darin offenen Positionen zwangsweise geschlossen werden: nicht zu dem Kurs, den Sie vor Handelsschluss im Orderbuch sehen, sondern zum Abrechnungspreis, den die Börse nach einem vorab in der Kontraktspezifikation beschriebenen Verfahren ermittelt.6 Min.
Absicherung mit Futures: Was die Short-Position im Kontrakt tatsächlich festschreibtAbsicherung mit Futures bedeutet, im Kontrakt eine Position zu eröffnen, die der bereits im Portfolio vorhandenen entgegengesetzt ist, damit der Gewinn aus dem Kontrakt den Verlust aus dem Basiswert ausgleicht und umgekehrt.5 Min.