Словарь инвестора: финансовые термины простыми словами
Термины фондового рынка с формулой, методикой расчёта и списком ловушек. Каждый мультипликатор объяснён один раз и всплывает подсказкой.
- Коэффициент СортиноМера доходности на единицу риска, где риском считается только снижение.
- Коэффициент ТрейнораИзбыточная доходность портфеля на единицу его рыночной чувствительности: в знаменателе стоит бета, а не общий разброс результата.
- Коэффициент ШарпаОтношение доходности сверх безрисковой ставки к волатильности.
- Коэффициент абсолютной ликвидностиКакую долю ближайших обязательств компания может закрыть прямо сегодня — деньгами и краткосрочными вложениями.
- Коэффициент автономииДоля собственного капитала в активах: насколько компания принадлежит себе, а не кредиторам.
- Коэффициент быстрой ликвидностиТо же, что текущая ликвидность, но без запасов: чем компания расплатится, если продать склад не удастся.
- Коэффициент дисконтированияМножитель, переводящий будущую сумму в сегодняшнюю: он тем меньше, чем дальше срок и чем выше ставка.
- Коэффициент дробленияСоотношение, показывающее, сколько новых бумаг владелец получает взамен одной прежней при дроблении или укрупнении.
- Коэффициент захватаПара величин, показывающих, какую часть подъёма рынка портфель повторил и какую часть падения принял на себя.
- Коэффициент конвертацииСоотношение, по которому акции реорганизуемого общества обмениваются на бумаги правопреемника.
- Коэффициент начисленийМера расхождения прибыли и денежного потока: какая часть прибыли обеспечена начислениями, а не поступившими деньгами.
- Коэффициент текущей ликвидностиОтношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам: хватит ли компании быстрых средств, чтобы закрыть ближайшие долги.
- Коэффициент хеджированияДоля позиции, покрытая защитной сделкой.
- Краткосрочные обязательстваДолги со сроком погашения в пределах года.
- Крах 1929 годаОбвал американского рынка акций в октябре 1929 года, открывший десятилетие депрессии.
- Крах доткомовОбвал акций интернет-компаний в 2000 году после нескольких лет их стремительного роста.
- Крах фонда LTCMКрушение крупного американского хедж-фонда в 1998 году, после российского дефолта и бегства инвесторов в надёжные бумаги.
- Кредитное качество портфеляОбобщённая оценка надёжности эмитентов в портфеле, обычно выраженная распределением по рейтинговым ступеням.
- Кредитное плечоОтношение размера позиции к собственным средствам инвестора.
- Кредитное событиеОпределённый документацией факт, запускающий последствия: пропуск платежа, реструктуризация, банкротство, нарушение ковенанта.
- Кредитное усилениеПриёмы, которыми выпуск делают надёжнее активов под ним: избыточное обеспечение, резервный фонд, младший транш, гарантия третьего лица.
- Кредитный рейтингМнение агентства о способности эмитента выполнить обязательства.
- Кредитный рискРиск того, что должник не исполнит обязательства.
- Кредитор последней инстанцииРоль центрального банка, который даёт ликвидность платёжеспособному банку, когда его больше не кредитует никто.
- Кредиторская задолженностьДолг компании перед поставщиками и подрядчиками.
- Крек-спредРазница между стоимостью нефтепродуктов и ценой нефти, из которой они получены.
- Кривая ФиллипсаНаблюдение о том, что низкая безработица сопровождается более быстрым ростом цен, а высокая — более медленным.
- Кривая бескупонной доходностиНабор ставок для вложений без промежуточных выплат на разные сроки, построенный по государственным выпускам.
- Кривая доходностиГрафик доходностей государственных облигаций в зависимости от срока до погашения.
- Кривая процентных своповНабор фиксированных ставок по срокам, на которые участники рынка готовы обменять плавающий поток платежей.
- Критерий КеллиФормула доли капитала на одну ставку, дающая наибольший долгосрочный темп роста: размер позиции выводится из перевеса в вероятности, а не из степени уверенности.
- Кросс-дефолтУсловие, по которому нарушение обязательств эмитента по одному долгу автоматически считается нарушением и по этому выпуску.
- Кросс-курсКурс двух валют, рассчитанный через третью.
- Кросс-сделкаСделка, в которой один участник выступает и покупателем, и продавцом, сводя поручения двух своих клиентов.
- Круглый уровеньЦена с ровным окончанием, у которой заявки скапливаются чаще просто потому, что такие числа люди выбирают охотнее.
- Крупная сделкаСделка, размер которой относительно активов общества требует одобрения совета директоров или собрания владельцев.
- Кумулятивное голосованиеПорядок избрания совета директоров, при котором голоса умножаются на число мест и могут быть отданы одному кандидату.
- Кумулятивные привилегированные акцииПрефы, по которым невыплаченный дивиденд не пропадает, а накапливается и подлежит выплате позже.
- Купи и держиСтратегия долгосрочного удержания активов без попыток угадать движения рынка.
- КупонРегулярная выплата держателю облигации, установленная условиями выпуска.
- Купонная ставкаГодовой процент от номинала, который эмитент обещает платить: она задаёт размер купона, но не доходность вложения.
- Купонный периодПромежуток между двумя выплатами купона.
- Курсовые разницыИзменение рублёвой оценки валютных активов и обязательств из-за движения курса.
- КэрриДоход, который позиция приносит просто за счёт течения времени: накопленный купон за вычетом стоимости денег, вложенных в бумагу.
- ЛДВЛьгота на долгосрочное владение: освобождение от налога при владении бумагой достаточно долго.
- Лаг пересчёта купонаРазрыв между тем моментом, на который берётся базовая ставка, и периодом, за который флоатер по ней платит.
- Лента раскрытияОфициальный канал, через который эмитенты публикуют обязательные сообщения; первоисточник корпоративных новостей.
- Лента сделокПоток записей о заключённых сделках: время, цена, объём и сторона, инициировавшая сделку.
- Лестница облигацийПортфель из выпусков с равномерно распределёнными сроками погашения.
- Ликвидационная квотаТо, что достаётся владельцу акции при ликвидации общества после расчётов со всеми кредиторами.
- Ликвидационная стоимостьСумма, которую можно выручить при быстрой продаже активов компании.
- ЛиквидностьСпособность продать актив быстро и без существенной потери в цене.
- Ликвидность рынкаСпособность рынка поглощать крупные заявки без значительного сдвига цены.
- Лимитная заявкаПоручение совершить сделку по указанной цене или лучше.
- Линия трендаПрямая, проведённая по последовательным минимумам или максимумам, чтобы описать направление движения.
- ЛинкерОблигация, номинал которой индексируется на инфляцию.
- ЛистингПроцедура допуска ценной бумаги к организованным торгам.
- Ловушка стоимостиСитуация, когда бумага годами выглядит дешёвой, потому что бизнес в структурном упадке.
- Логарифмическая шкалаШкала цены, на которой равные расстояния соответствуют равным относительным изменениям, а не равным абсолютным.
- Ложный пробойКратковременный выход цены за уровень с последующим возвратом.
- ЛокапПериод после размещения, в течение которого крупным акционерам запрещено продавать бумаги.
- Ломбардный списокПеречень бумаг, которые центральный банк принимает в обеспечение по своим операциям.
- Лондонская биржа металловГлавная мировая площадка торговли промышленными металлами и их складскими запасами.
- ЛотМинимальное количество бумаг, которым можно торговать одной сделкой.
- Лучшая цена в стаканеНаивысшая цена среди заявок на покупку и наименьшая среди заявок на продажу в текущий момент.
- МСФОМеждународные стандарты финансовой отчётности: группа отчитывается как единое целое.
- Мажоритарный акционерВладелец пакета, дающего контроль над решениями компании.
- Маржа EBITDAДоля выручки, которая остаётся на уровне EBITDA.
- Маржин-коллТребование довнести средства при недостатке обеспечения.
- Маржинальная торговляСделки на заёмные средства брокера под залог активов на счёте.
- Маржинальное требованиеТребование брокера пополнить счёт при недостатке обеспечения.
- Маржируемый опционОпцион, премия по которому не уплачивается сразу, а переносится частями через ежедневную переоценку.
- МаркетмейкерУчастник, обязавшийся поддерживать двусторонние котировки с ограниченным спредом.
- Матрица корреляцийТаблица попарных связей активов портфеля: по ней видно, какие позиции дублируют друг друга, а какие живут своей жизнью.
- Медиана по отраслиСрединное значение показателя среди сопоставимых компаний.
- Ментальный учётРазделение денег на «разные» кошельки в голове, хотя это один капитал.
- Металлы платиновой группыПлатина, палладий и родственные им металлы, спрос на которые задаёт промышленность.
- Метод долевого участияСпособ отразить долю в компании, которую группа не контролирует, но на которую влияет: в отчёт попадает не её выручка, а доля в её прибыли одной строкой.
- Миграция рейтингаПереходы эмитентов между ступенями шкалы за период: сколько бумаг повысили, сколько понизили, сколько ушло в дефолт.
- Минимальная маржаУровень обеспечения, ниже которого позиция считается недообеспеченной и подлежит закрытию.
- Миноритарный акционерВладелец небольшой доли, не влияющий на решения компании.
- Модель дисконтированных дивидендовОценка акции по приведённой стоимости дивидендов, которые она принесёт своему владельцу.
- Модель постоянного ростаСпособ оценить бесконечный ряд платежей, растущих постоянным темпом: поток следующего года делят на разницу между ставкой и темпом роста.
- Модель ценообразования капитальных активовМодель, связывающая требуемую доходность актива с его чувствительностью к рынку: безрисковая ставка плюс бета, умноженная на премию за рыночный риск.
- Модельный рискРиск того, что ошибочна сама модель, на которой построено решение: допущения не выполняются, параметры подогнаны, формула применена за пределами области, где она работает.
- Модифицированная дюрацияОценка изменения цены облигации при сдвиге доходности на процентный пункт.
- МолотСвеча с небольшим телом в верхней части и длинной нижней тенью.
- МоментумПодход, опирающийся на продолжение недавнего движения цены.
- Моральный рискИзменение поведения того, кто защищён от последствий: зная о возможном спасении, участник берёт риск, которого иначе избегал бы.
- Мостик от стоимости бизнеса к капитализацииПереход от стоимости всего бизнеса к стоимости доли акционеров: вычитаются долг и обязательства перед другими, прибавляются деньги и неоперационные активы.
- МультипликаторОтношение цены или стоимости бизнеса к финансовому показателю.
- Мультипликатор, сглаженный по циклуОтношение цены к средней прибыли за длинный период, охватывающий и подъём, и спад, а не к прибыли одного года.
- Муниципальная облигацияДолг города или района, обслуживаемый из местного бюджета.
- Мягкая посадкаСценарий, при котором ужесточение денежной политики гасит инфляцию, не обрушив занятость и выпуск.
- НДФЛНалог на доходы физических лиц.
- НКДНакопленный купонный доход: часть купона, набежавшая с последней выплаты.
- НКД в налоговой базеНакопленный купон, уплаченный при покупке, уменьшает налоговую базу, а полученный при продаже — увеличивает.
- Набег на банкОдновременное требование вкладчиков вернуть деньги, которое банк не может исполнить, потому что средства выданы в долгие кредиты.
- Наклон кривой доходностиРазница доходностей длинного и короткого участка кривой.
- Налог на дивидендыНалог, удерживаемый с дивидендной выплаты.
Показано 100 из 1109← К началу словаряСледующие термины →