Aktien
Was ein Anteil an einem Unternehmen bedeutet, wie der Kurs entsteht und worin sich Stammaktien von Vorzugsaktien unterscheiden.
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LBO: Mit wessen Geld ein Unternehmen gekauft wird und wessen Bilanz dafür bezahltEine fremdfinanzierte Übernahme (Leveraged Buyout, LBO) ist eine Transaktion, bei der ein Käufer die Kontrolle über ein Unternehmen überwiegend mit geliehenem Geld erwirbt. Als Sicherheit und als Quelle für die Tilgung dieser Schulden dienen die Vermögenswerte und der Cashflow des gekauften Unternehmens selbst.5 Min.
Branchenwachstum über ein Jahr: Was ein Branchenindex misst und was er nicht zeigtDen Branchenvergleich über ein Jahr berechnet die Plattform anhand der Veränderung der Branchenindizes: Für jeden Sektor wird ein Korb seiner Wertpapiere gebildet, dessen Wert zu einem Index zusammengefasst wird, und verglichen werden die Werte zum aktuellen Datum und zum selben Datum ein Jahr zuvor.5 Min.
Optionsprogramm für das Management: woher die Aktien kommen und wer für die Motivation zahltEin Optionsprogramm für das Management ist eine Möglichkeit, Führungskräfte nicht mit dem Geld des Unternehmens, sondern mit einem Anteil daran zu bezahlen: Der Manager erhält das Recht, nach einigen Jahren Aktien zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder bei Erfüllung bestimmter Bedingungen die Aktien selbst zu erhalten.5 Min.
Umgekehrte Übernahme: wie ein privates Unternehmen über einen fremden Börsenmantel an die Börse gehtDie umgekehrte Übernahme ist eine Transaktion, bei der ein privates Unternehmen den Status einer börsennotierten Gesellschaft erlangt, indem es in eine bereits an der Börse gehandelte juristische Person „einzieht“: Formal kauft das börsennotierte Unternehmen das private und bezahlt den Kauf mit eigenen neuen Aktien, doch davon werden so viele ausgegeben, dass die Kontrolle in der zusammengeführten5 Min.
Weißer Ritter: Wer ein Unternehmen dem feindlichen Bieter wegschnappt und was die Aktionäre dafür bezahlenEin Weißer Ritter ist ein freundlich gesinnter Käufer, den der Verwaltungsrat oder ein Großaktionär des Zielunternehmens selbst findet, wenn bereits ein feindlicher Bieter versucht, das Unternehmen an sich zu reißen.6 Min.
Aktien mit der schwächsten Entwicklung im Jahresvergleich: Was das Ranking misst und was es nicht zeigtDie folgende Liste sortiert russische Aktien nach der Kursveränderung über ein Jahr – vom tiefsten Drawdown bis zum weniger tiefen.4 Min.
Agency-Kosten: Wofür der Aktionär zahlt, wenn ein anderer entscheidetAgency-Kosten sind der Wertverlust, der entsteht, wenn nicht der Eigentümer über das Kapital verfügt, sondern ein angestellter Manager mit eigenen Interessen.5 Min.
Die größten Kursverlierer des Monats: Wie Sie einen Kurssturz von einem Dividendenstichtag unterscheidenDie folgende Rangliste sortiert die Wertpapiere der Moskauer Börse nach einem einzigen Merkmal – der Kursveränderung über einen Kalendermonat, vom schlechtesten zum besten Wert.4 Min.
Indexgewinne an einem Handelstag: Was die Tagesveränderung misst und was sie nicht zeigtDie folgende Liste zeigt die Indizes, die zum Ende des laufenden Handelstages im Plus liegen, sortiert nach der Höhe der Tagesveränderung in absteigender Reihenfolge.4 Min.
Feindliche Übernahme: wie Kontrolle am Aufsichtsrat vorbei gekauft wirdEine feindliche Übernahme ist der Erwerb der Kontrolle über eine Aktiengesellschaft unter Umgehung ihrer Leitungsorgane: Der Käufer wendet sich direkt an die Aktionäre oder an deren Stimmrechte, ohne die Zustimmung von Aufsichtsrat und Management erhalten zu haben.5 Min.
Tagesgewinner bei Aktien: Was das Tagesplus misst und was es nicht versprichtDie Tagesgewinner sind keine Auswahl der besten Wertpapiere, sondern eine Sortierung: Alle gehandelten Aktien sind nach der Kursveränderung im Laufe des Handelstages geordnet, vom größten Plus zum kleineren.5 Min.
Kapitalerhöhung: Warum die Ausgabe neuer Aktien die bisherigen Aktionäre trifftEine Kapitalerhöhung trifft den Aktionär nicht dadurch, dass es mehr Aktien gibt, sondern dadurch, dass er seinen Anspruch auf Gewinn, Dividende und Stimmrecht nun mit den neuen Wertpapieren teilen muss.5 Min.
Giftpille: Verwässerung des Käuferanteils und die Grenzen des Abwehrmechanismus in RusslandEine Giftpille ist ein im Voraus festgelegtes Recht der Aktionäre, das automatisch greift, sobald ein feindlicher Käufer die in den Gesellschaftsdokumenten festgelegte Beteiligungsschwelle überschreitet, und weitere Zukäufe um ein Vielfaches verteuert.5 Min.
Synergien bei Fusionen: Wer sie schafft und wer sie erhält – Käufer oder VerkäuferSynergie ist nicht die Summe zweier Unternehmen, sondern die Differenz zwischen dem Wert des fusionierten Unternehmens und dem Wert derselben Vermögenswerte für sich genommen.4 Min.
Earn-out: Wie ein Teil des Kaufpreises davon abhängt, was nach dem Closing geschiehtEin Earn-out ist ein aufgeschobener Teil des Kaufpreises, den der Käufer dem Verkäufer nur dann zahlt, wenn das Unternehmen nach dem Closing vorab vereinbarte Zielwerte erreicht.6 Min.
Die meistgehandelten Aktien der Moskauer Börse: Was der Handelsumsatz misst und was er nicht zeigt„Meistgehandelt“ sind die Wertpapiere, durch die an einem Handelstag das meiste Geld geflossen ist: Der Handelsumsatz wird als Summe des Werts aller Abschlüsse in einem Instrument berechnet – nicht als Zahl der Abschlüsse und nicht als Zahl der Wertpapiere, die den Besitzer gewechselt haben.4 Min.
Aktienrückkauf: zwei verschiedene Mechanismen unter einem WortWorin sich ein freiwilliges Rückkaufprogramm vom Pflichtrückkauf auf Verlangen des Aktionärs unterscheidet, was mit dem Anteil des verbleibenden Eigentümers geschieht und an welchen Kennzahlen sich ablesen lässt, ob ein Unternehmen seine eigenen Wertpapiere teuer oder günstig kauft.7 Min.
Wachstumsaktien und Substanzaktien: zwei verschiedene Gründe für den KaufDer Unterschied liegt nicht darin, welche Wertpapiere „besser“ sind, sondern darin, woher der Anleger sein Geld erwartet.5 Min.
Aktiensplit und Reverse Split: Wenn sich nur die Zahl der Wertpapiere ändertAktiensplit und Reverse Split machen den Inhaber weder reicher noch ärmer: Es ändern sich die Zahl der Wertpapiere im Depot und der Kurs je Wertpapier, während der Anteil am Unternehmen und der Marktwert des Pakets gleich bleiben.5 Min.
Stammaktien und Vorzugsaktien: Worin der Unterschied liegtDer Unterschied liegt nicht in der „Sicherheit“ und nicht in der Höhe der Zahlung, sondern darin, was Sie kaufen: Die Stammaktie gibt eine Stimme in der Hauptversammlung und einen Restanspruch auf den Gewinn, die Vorzugsaktie verkauft die Stimme im Tausch gegen ein in der Satzung verankertes Verfahren zur Berechnung der Dividende und gegen einen früheren Zugriff auf die auszuschüttenden Mittel.5 Min.